鎳：周一，LME庫存增1014噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳跌0.5%，滬鎳主力合約漲2.46%，報收119780元/噸，夜盤跌0.71%。國內基本面方面，周一現貨價格成交118700～124200元/噸，俄鎳對01合約貼水250元/噸，金川鎳平均升水5000元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口仍虧損，國內庫存持續下降。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產產量增加，但短期菲律賓紅土鎳礦雨季出貨量降幅或超預期，國內鎳鐵冶煉成本較高和Q4減產仍可支撐價格。但綜合來看，原生鎳供應逐步寬鬆，印尼鎳鐵進口增加後報價承壓回落。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比增加，現貨價格小幅反彈，價格降至低位需求有所釋放，鋼廠期盤價環比持平，期貨價格繼續反彈，基差升水收斂。不鏽鋼淡季需求轉弱，鋼廠短期冶煉利潤持續承壓，若後期鋼廠大幅減產300系，鎳需求恐繼續走弱。本周關注淡季不鏽鋼廠減產和下遊需求恢復狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在110000～123000元/噸。
