上周鎳價走勢先揚後抑，價格在下半周出現了大幅回落，接近前期低位震蕩區間，未來或將考驗這一區間的支撐作用。帶動鎳價下跌的原因還是在於大宗商品整體走勢的低迷，政府的政策監管預期之下，市場出現了明顯回落，預計未來這一走勢還將延續，難以輕言見底。
供需方面，鎳礦近期受天氣影響，菲律賓部分裝點效率低下，鎳礦船裝運延遲下短期出貨量下降，預計價格還將趨穩。市場關注的焦點在於力勤 OBI 島 MHP 產線投產，項目年處理褐鐵礦型紅土鎳礦約 300 萬噸、殘積礦約 10 萬噸，年產氫氧化鎳鈷產品中鎳金屬量約 3.75 萬噸、鈷 0.5 萬噸，此次投產爲溼法一期1#高壓釜，據 Mysteel 調研，溼法一期 2#高壓釜計劃於 7 月投產，待投產後力勤 OBI 島 MHP 項目中鎳元素生產能力將近 3000 金屬噸/月。該項目的投產會中國硫酸鎳原料原料結構性偏緊帶來一定緩解，但 6 月中旬以前難有大量補充，硫酸鎳價格依然有一定支撐。
整體而言，從中長期來看，鎳鐵的過剩對於鎳產業鏈壓力依然尚在，因此我們認爲鎳價並不存在長期的上漲趨勢。但是，我們認爲短期需求端支撐尚在，鎳價還難以創出新低，低位區間將有明顯支撐，繼續追空鎳價並不可取。
2021年第21周銅冠金源期貨鎳周報
