產業邊際走弱，但現貨高升水、倉單庫存歷史低位支撐，震蕩盤整
【消息】（1）據Mysteel了解，印尼Wedabay園區火法項目13（華科：4條RKEF）的第3條產線於6月21日順利投產出鐵。待達產後預計每條產線月產鎳金屬量950噸。
（2）據Mysteel，廣西中偉將於欽州新建一條高冰鎳產線，設計年產能8萬噸，滿足一期工程高冰鎳生產硫酸鎳原料需求，同時配套建設吹煉渣處理、尾氣制酸、餘熱回收等配套工程，項目總投資50608.70萬元。
【現貨】6月21日精煉鎳上海市場主流參考合約滬鎳2207合約。金川鎳主流升貼水+11500元/噸，價格214950元/噸；俄鎳主流升貼水+5300元/噸，價格208750元/噸；挪威鎳主流升貼水+6500元/噸，價格209950元/噸；鎳豆主流升貼水+500元/噸，價格203950元/噸。
【供應】據Mysteel，5月國內精煉鎳總體產量將達到1.43萬噸，環比增加19.30%，同比增加14.34%。預計6月精煉鎳產量1.49萬噸，環比增加4.47%，同比增加5.25%。純鎳進口窗口打開，進口有望補充貨源。
【需求】據Mysteel調研， 6月份國內40家不鏽鋼廠粗鋼初步排產274.96萬噸，環比減9.1%，同比減9.0%；其中，300系133.90萬噸，環比減6.2%，同比減17.2%。預計6月中國三元正極材料產量3.98萬噸，環比增加9.44%，同比增加14.53%。
【庫存】6月21日上期所鎳減少137噸至1113噸，6月21日LME鎳庫存減120噸至68736噸。據SMM，6月17日，國內六地社會庫存5121噸，較上周減少34.45%；保稅區庫存8400噸，周環比增加6.33%。
【進口盈虧】6月21日，LME鎳0-3M調期費-68美元/噸，滬倫比7.65。參考滬鎳主力虧損2757.43元/噸。現貨盈虧：俄鎳倉單3242.57元/噸，俄鎳提單3624.61元/噸，鎳豆倉單1116.84元/噸，鎳豆提單1116.84元/噸，免稅鎳豆提單-706.58元/噸。
【邏輯】礦端放鬆，鎳鐵走弱，中間品產能持續放量，下遊鋼廠減產，進口盈利擴大，產業邊際轉弱；但現貨高升水、庫存低位去化，形成底部支撐。短期跟隨市場情緒波動；中期偏弱，關注逢高布空機會；長期需要綜合研判需求復蘇能否匹配供應增量。本周07合約參考運行區間190000-210000。
