南華期貨-鎳業行情

9月26日南華期貨銅鋁日評

中美貿易摩擦塵埃落定，但關稅稅率不及預期，發改委強調加大基礎設施領域補短板力度，疊加國家擬減輕企業壓力，降低企業增值稅及所得稅，宏觀預期有轉暖的跡象。加之全球三大交易所庫存持續下降顯示需求較好，現貨維持高升水，因此建議滬銅多單持有。期權策略方面，鑑於宏觀擾動有減弱跡象，建議選擇做空寬跨式期權策略

2018-09-26 17:00:27 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月21日南華期貨銅鋁早評

關稅稅率低於預期，且四季度的基建需求預期樂觀，加之全球三大交易所庫存持續下降顯示需求強勁，滬銅因此大幅反彈，但特朗普還存在對另外 2670 億美元商品加徵關稅的可能，因此貿易摩擦升級可能再次令銅價重返跌勢，且技術上接近 50000 的壓力位，因此建議謹慎爲主，而鑑於現貨需求強勁，建議滬銅正套策略繼續持有

2018-09-21 08:20:15 鋁早評鋁價分析銅早評銅價分析南華期貨

9月18日南華期貨銅鋁日評

全球三大交易所庫存持續下降顯示需求強勁，滬銅已由正向結構逐漸轉向反向結構，但 2000 億美元商品的關稅落地後市場存在衝擊，而且特朗普還存在對另外 2670 億美元商品加徵關稅的可能，因此市場緊張情緒難以緩解，單邊做滬銅容易受擾動，但正套策略安全邊際仍然較高

2018-09-18 17:11:12 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月17日南華期貨銅鋁日評

特朗普可能於近期就 2000 億美元商品的關稅做出最後決定，同時還存在對另外2670 億美元商品加徵關稅的可能，因此市場緊張情緒難以緩解。而且近期銅去庫放緩，顯示旺季的需求可能被過度透支，加之技術上壓力位顯現，銅價回調壓力較大，因此建議滬銅輕倉試空

2018-09-17 17:11:14 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月14日南華期貨銅鋁日評

美國 8 月 CPI 不及預期，通脹放緩影響美聯儲進一步加息的預期，且歐央行表示歐元區通脹已經趨近於 2%的目標，歐元上漲將進一步施壓美元，支撐銅價。同時，消費旺季下，銅庫存持續下降，疊加現貨貼水下，貿易商接貨增加導致現貨升貼水有回升跡象，對期貨價格有提振作用，操作上，建議滬銅多單持有

2018-09-14 17:11:06 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月13日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元進口商品徵稅已完成聽證會審議流程，落地只差臨門一腳，然市場已在上周提前反應，預計落地後對市場影響有限。我們認爲宏觀的悲觀預期已經在價格上有所反應，然消費旺季下，銅庫存持續下降，對銅價的支撐或將逐漸顯現，操作上，建議多單輕倉持有

2018-09-13 17:01:07 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月12日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元進口商品徵稅已完成聽證會審議流程，落地只差臨門一腳，然市場已在上周提前反應，預計落地後對市場影響有限。我們認爲宏觀的悲觀預期已經在價格上有所反應，然消費旺季下，銅庫存持續下降，對銅價的支撐或將逐漸顯現，操作上，建議多單輕倉持有

2018-09-13 08:16:49 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月11日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元進口商品徵稅已完成聽證會審議流程，落地只差臨門一腳，然市場已在上周提前反應，預計落地後對市場影響有限。我們認爲宏觀的悲觀預期已經在價格上有所反應，然消費旺季下，銅庫存持續下降，對銅價的支撐或將逐漸顯現，建議多單在關稅落地後介入，但也需警惕特朗普對另外 2670 億美元商品加徵關稅，因此建議輕倉爲主

2018-09-11 17:10:13 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月7日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在本周落地，市場恐慌情緒發酵令滬銅一度探底 47040 元/噸。但市場對於此次加徵關稅的預期已經基本“price-in”，只是遲遲未落地令銅價上下兩難。然美國“小非農”ADP 就業不及預期或暗示今晚的非農數據可能令美元承壓，因此建議在貿易戰落地後擇機逢低做多滬銅

2018-09-07 17:20:02 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月6日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在本周落地，中美貿易摩擦升級不僅增加國內經濟下行壓力，也令美元持續表現強勢，新興市場貨幣岌岌可危，市場恐慌情緒發酵令滬銅一度探底 47040 元/噸。但我們認爲最悲觀的時期已然過去，同時不排除關稅落地後的利空出盡，而且供需呈現旺季特徵，現貨升水繼續升高，因此建議滬銅空單止盈離場

2018-09-06 17:10:05 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月5日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在 9月5 日書面意見徵詢期結束後落地，中美貿易摩擦升級將增加國內經濟下行壓力。同時，新興市場危機四伏，市場或再次進入避險模式。基本面方面，進口窗口偶有開啓緩解國內供給短缺，現貨升水基本持穩，對期貨支撐減弱，因此預計滬銅仍有下行空間，空單可繼續持有

2018-09-05 17:10:08 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月4日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在 9月5 日書面意見徵詢期結束後落地，中美貿易摩擦升級將增加國內經濟下行壓力。同時，新興市場危機四伏，市場或再次進入避險模式。基本面方面，進口窗口偶有開啓緩解國內供給短缺，現貨升水基本持穩，對期貨支撐減弱，因此預計滬銅仍有下行空間，空單可繼續持有

2018-09-04 17:10:13 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

9月3日南華期貨銅鋁日評

美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在 9 月 5 日書面意見徵詢期結束後開始執行，同時，新興市場危機四伏，市場或再次進入避險模式。基本面方面，進口窗口偶有開啓緩解國內供給短缺，現貨升水基本持穩，對期貨支撐減弱，因此預計滬銅仍有下行空間，空單可繼續持有

2018-09-03 17:10:12 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月31日南華期貨銅鋁日評

新興市場貨幣再遭拋售，且中美貿易仍然面臨不確定性，美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在 9 月 5 日書面意見徵詢期結束後開始執行，市場恐慌情緒有重燃跡象，同時，今日公布的中國 PMI 數據或繼續降溫。基本面方面，進口窗口偶有開啓導致進口銅流入較多，現貨升水上升乏力，因此預計滬銅下行壓力較大，建議空單輕倉持有

2018-08-31 17:10:21 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月30日南華期貨銅鋁日評

美墨達成新的貿易協定，市場避險情緒下降，疊加上周鮑威爾的鴿派言論，美元跌跌不休，且隨着人民幣的升值，銅進口窗口逐漸關閉，國內現貨再現緊張局面，現貨升水再次攀升。但中美貿易仍然面臨不確定性，美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在 9月5 日書面意見徵詢期結束後開始執行，且市場預計中國經濟將繼續降溫，因此預計滬銅上行空間有限，建議賣出寬跨式期權策略繼續持有

2018-08-30 17:20:14 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月29日南華期貨銅鋁日評

美國和墨西哥達成新的貿易協定，市場避險情緒下降，疊加上周鮑威爾的鴿派言論，美元跌跌不休，且隨着人民幣的升值，銅進口窗口逐漸關閉，國內現貨再現緊張局面，現貨升水再次攀升。但中美貿易仍然面臨不確定性，美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在 9 月 5 日書面意見徵詢期結束後開始執行，因此銅價下行風險依然較大，建議謹慎爲宜

2018-08-29 17:20:04 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月28日南華期貨銅鋁日評

央行重啓“逆周期因子”表明了改善人民幣匯率預期的意圖，市場風險偏好普遍回升，但本周美國將公布 2000 億美元商品關稅聽證會結果，市場可能再次進入避險模式。下遊消費旺季臨近，庫存保持去庫節奏，但進口銅流入導致貨源充裕，現貨升水略有回落，因此預計銅價上下幅度有限，賣出寬跨式期權策略繼續持有

2018-08-28 17:10:04 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月27日南華期貨銅鋁日評

央行重啓“逆周期因子”表明了改善人民幣匯率預期的意圖，市場風險偏好普遍回升，但本周美國將公布 2000 億美元商品關稅聽證會結果，市場可能再次進入避險模式。下遊消費旺季臨近，庫存保持去庫節奏，但進口銅流入導致貨源充裕，現貨升水略有回落，因此預計銅價上下幅度有限，賣出寬跨式期權策略繼續持有

2018-08-27 17:20:05 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月24日南華期貨銅鋁日評

市場預期中美貿易磋商不會取得多大進展，且特朗普“口頭幹預”仍讓貿易談判充滿不確定性。考慮到 3.9%的失業率以及接近 2%的美聯儲通脹目標，鮑威爾在傑克遜霍爾年會上暗示加息的可能性較大，美元或繼續維持強勢，壓制銅價。同時進口銅流入導致貨源充裕，現貨升水回落，滬銅上行空間有限，建議持有賣出寬跨式期權策略

2018-08-24 17:10:10 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

8月23日南華期貨銅鋁日評

中美重啓貿易談判，貿易緊張關系緩解，但市場預期磋商不會取得多大進展，且特朗普“口頭幹預”仍讓貿易談判充滿不確定性。美聯儲 8 月會議紀要不及預期鷹派，但美國經濟表現強勁，市場對於美聯儲加息預期仍然較高，因此美元重返升勢的可能性依然存在。9 月消費旺季臨近，下遊備貨導致國內貨源緊缺，但進口貨源及時補充，因此現貨升水稍有回落，短期滬銅漲勢暫緩，建議多單暫離場，期權策略繼續持有賣出寬跨式期權組合

2018-08-23 17:10:08 鋁日評鋁價分析銅日評銅價分析南華期貨

品名	均價	漲跌	日期
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