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鋁價分析

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2086 鋁價分析

5月22日南華期貨有色金屬早評

宏觀方面,4月投資、消費、出口全面回落,中國經濟不改下行趨勢,加之中美貿易摩擦升級,市場對未來需求更加悲觀,而且美元也因爲避險需求出現擡升,壓制金屬。但當前宏觀繼續強調適時適度實施逆周期調節,因此經濟仍有韌性,遠期不宜過度悲觀。供需方面,銅精礦供應依然偏緊,且4、5月國內冶煉廠檢修影響精銅供應,加之精廢價差收窄,部分廢銅消費轉至精銅,銅庫存進入季節性去庫,但今年終端需求同比出現下滑。因此預計銅價走勢以低位整理爲主。策略上,建議滬銅區間操作爲主。

5月22日上海中期期貨有色金屬早評

隔夜滬鋁1906合約低位震蕩爲主,持倉量下降,成交量一般。外盤方面LME三月鋁上漲0.47%。巴西聯邦法院已批準該公司旗下Alunorte氧化鋁廠全面恢復生產,Alunorte的氧化鋁年生產量爲630萬噸,預計在兩個月內達到75-85%的利用率,之後還會進一步提高,對海外氧化鋁以及LME鋁價無形中形成供給壓力。目前國內鋁庫存進入消費旺季,鋁社會庫存由之前假期累庫166萬噸一帶下降至目前128萬噸。短期受到國內一季度經濟數據好轉,消費旺季推動電解鋁社會庫存快速下降,市場對於後市需求較好預期支持鋁價短期上行。近期山西環保督查,部分氧化鋁廠被勒令減停產,中鋁兩周內三次上調氧化鋁價格從2700元/噸至3050元/噸。現貨方面。今日廣東地區成交價格集中在14320-14330元/噸附近,粵滬價差升至80元/噸附近。今日貿易商間交投熱情較昨日有升,接貨較爲積極,廣東地區下遊基本按需採購或持觀望態度。整體來看今日華南地區鋁錠現貨成交情況好於昨日。鋁目前呈現供需兩弱情況,近期受到山西氧化鋁事件影響較大,後續關注、出口數據及庫存累計情況。操作上,根據近期氧化鋁價格觸底反彈對鋁價有一定的支撐,建議逢低多單

5月22日大越期貨銅鋁鋅鎳早評

鋁:1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,俄鋁事件消除;中性。2、基差:現貨14240,基差-10,貼水期貨;中性。3、庫存:上期所鋁庫存較上周減32231噸至569131噸,庫存高企;偏空。4、盤面:收盤價收於20均線上,20均線向上運行;偏多。5、主力持倉:主力淨持倉空,主力空減;偏空。6、結論:滬鋁突破14000壓力,短期維持強勢,滬鋁1907:空單持有銅:1、基本面:供需基本大致

5月22日興業期貨鋁鋅鎳早評

海德魯即將復產,倫鋁走弱致滬倫比值擡高,市場擔憂進口貨源流入衝擊國內鋁價。但海德魯復產及進口運輸需一定的時間窗口,而國內氧化鋁價格在環保限產下持續走高擡升電解鋁生產成本以及鋁錠庫存去化速度較快利好滬鋁。料鋁價跌幅有限,建議滬鋁前多持有,新單暫觀望

5月22日華安期貨有色金屬早評

政策方面,中美互相進一步增加關稅後,市場落實貿易悲觀預期,金屬大跌後有所反彈。  經濟方面,房地產市場數據良好,刺激有色需求預期,不過4月份融資貸款數據均不及預期,且在中美貿易摩擦背景下,央行多次定向降準,刺激市場進一步的降準預期,可能對有色價格有一定正面刺激。  銅:精礦供應相對於冶煉產能來說仍然較爲緊張,但國內精煉廠投產符合預期,精銅供應中短期內難言緊缺,但長期看,精礦增長或成爲制約因素。需求

5月22日國投安信期貨有色金屬晨報

銅價再次下試低點。中美關系的擔憂仍給市場壓力。精銅對廢銅有替代,進口窗口打開,Las Bambas土著決定再次封鎖道路,短期銅市需要回到10日均線之上才能擺脫跌勢

5月22日華安期貨有色金屬早評

精礦供應相對於冶煉產能來說仍然較爲緊張,但國內精煉廠投產符合預期,精銅供應中短期內難言緊缺,但長期看,精礦增長或成爲制約因素。需求端主受宏觀經濟影響,目前位置,銅價適合多單參與,底部空間相對有限。同時銅鋁比已經回落到低位,做多銅鋁比或是風險較低的投資方案

5月21日銀河期貨有色日報

前期推漲銅價的主要原因在於寬鬆的貨幣政策預期。現在來看,貨幣政策難大放大收,銅價失去了有利的反彈因素。近期美國數據都表現的比較靚麗,加上英國退歐事件風險加大,英鎊走弱也會推漲美元指數。因此,銅價短期內應該還會表現的比較低迷。/uploadfile/2019/0521/20190521053152784.pdf

5月21日福能期貨有色金屬早評

成本方面,在電解鋁利潤擴大的情況下,氧化鋁價格短期企穩反彈,近期山西環保督查趨緊,短期氧化鋁價格預估將維持強勢並進一步提振鋁價。庫存方面,根據我的有色,5月9日國內鋁錠社會庫存較周四減少4萬噸至140.3萬噸。鋁當下下遊有所復蘇,庫存持續去化,旺季消費整體情況較好。供給端,在電解鋁利潤擡升的情況下,新產能投放及復產預期變得強烈,預計復產效果在三季度顯現。近期鋁價的走勢是下遊旺季和新產能投放及復產預期強烈之間的博弈,鋁價呈現高位震蕩,消費旺季背景下,鋁價尚不具備持續下跌的條件,偏強走勢爲主。隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨,鋁市向上的驅動力不大,觀望爲主。

5月21日新世紀期貨銅鋁早評

滬鋁主力小幅下跌,國內多地現貨鋁價下跌。廣東南儲報價 14290-14390 元/噸,較前一交易日下跌 60 元/噸。持貨商出貨積極,下遊企業接貨意願好轉,市場成交轉好。應對業內的強勁需求,供應增加超預期。鋁價階段性走好。

5月21日國投安信期貨有色金屬晨報

周一銅價在上周低點遇到支持。中美關系的擔憂仍給市場壓力。精銅對廢銅有替代,進口窗口打開,短期銅市仍會繼續調整。 昨日鎳價繼續震蕩運行,國內金川俄鎳升水雙降,現貨進口盈利修復。金川鎳成交極爲清淡,升水已下調近1500元,俄鎳升水暫

5月21日大越期貨銅鋁鋅鎳早評

鋁:1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,俄鋁事件消除;中性。2、基差:現貨14280,基差-5,貼水期貨;中性。3、庫存:上期所鋁庫存較上周減32231噸至569131噸,庫存高企;偏空。4、盤面:收盤價收於20均線上,20均線向上運行;偏多。5、主力持倉:主力淨持倉空,主力空增;偏空。6、結論:滬鋁突破14000壓力,短期維持強勢,滬鋁1907:逢高試空銅:1、基本面:供需基本大致平

5月21日上海中期期貨有色金屬早評

隔夜滬鋁1906合約低位震蕩爲主,持倉量下降,成交量一般,外盤方面LME三月鋁下跌2.29%。目前國內鋁庫存進入消費旺季,鋁社會庫存由之前假期累庫166萬噸一帶下降至目前139萬噸。短期受到國內一季度經濟數據好轉,消費旺季推動電解鋁社會庫存快速下降,市場對於後市需求較好預期支持鋁價短期上行。近期山西環保督查,部分氧化鋁廠被勒令減停產,中鋁兩周內三次上調氧化鋁價格從2700元/噸至3050元/噸。現貨方面,今日廣東地區現貨成交價格集中在14230-14260元/噸,粵滬價差降至20元/噸。午前盤面下降明顯,持貨商出貨意願較強,但接貨貿易商及廣東地區下遊觀望情緒較昨日更濃,整體來看今日華南地區鋁錠現貨成交較昨日更加清淡。鋁目前呈現供需兩弱情況,短期鋁期價下方空間或有限,已經接近成本線不遠,後續關注、出口數據及庫存累計情況。操作上,根據近期氧化鋁價格觸底反彈對鋁價有一定的支撐,建議逢低多單布局。

5月21日華安期貨有色金屬早評

政策方面,中美互相進一步增加關稅後,市場落實貿易悲觀預期,金屬大跌後有所反彈。  經濟方面,房地產市場數據良好,刺激有色需求預期,不過4月份融資貸款數據均不及預期,且在中美貿易摩擦背景下,央行多次定向降準,刺激市場進一步的降準預期,可能對有色價格有一定正面刺激。  銅:精礦供應相對於冶煉產能來說仍然較爲緊張,但國內精煉廠投產符合預期,精銅供應中短期內難言緊缺,但長期看,精礦增長或成爲制約因素。需求

5月21日恆泰期貨銅鋅鎳早評

銅CU1907外盤/基本面:隨着銅價下跌,廢銅越發緊張,本周廢銅對電銅價差收窄到4600元,消費上低氧杆被無氧杆替代,造成銅杆加工費維持高位,也說明終端的支撐逐步增強。總之,隨着價格快速下跌,廢銅供應減量加上低價刺激下遊需求,銅庫存消化較快,現貨升水有望維持,價格支撐逐步增強。加上時間上逐步臨近旺季,穩經濟增基建的措施可能逐步落地,消費逐步環比回升的希望較大,價格下跌時可能開始吸引下遊的備貨。建議

5月20日中財期貨有色金屬周報

最近一段時間,主導銅價走勢的仍然是宏觀因素,中美貿易戰還有最後一道坎還未完成,如果美國全方位增稅,那麼基本上我們在今年是看不到亮點,市場會未來幾年貼上中美開戰的標籤,雙方都會往下走,很難看到上漲,但如果中美在 6 月談成的話,將是特大利好,我們將提倡直接買入,但這個概率從現在的情況看來不是很高,我們要做好中國轉型中比較痛苦的階段

5月20日建信期貨有色金屬周報

宏觀層面利空未見收縮,中美摩擦持續不退,下周重要經濟事件及經濟數據增加,基本面供需僵持,然當前滬銅來到本年震蕩底部,支撐爲打破之前,建議觀望

5月20日興業期貨鋁鋅鎳早評

山西赤泥整改以及礦石供應緊張造成氧化鋁生產收縮,從而使氧化鋁價格價格回暖帶動電解鋁成本擡升,對鋁價起到支撐。另外鋁錠維持去庫,依舊看好鋁下遊消費。因此綜合看,建議滬鋁前多可繼續持有

5月20日廣州期貨鋁鋅鉛鎳錫早評

綜合來看,宏觀氛圍偏空,令鋁價承壓。但山西呂樑開展環保檢查,令氧化鋁供應受到影響,提振鋁價。預計滬鋁主力日內震蕩偏強,運行區間14200-14400

5月20日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1907外盤/基本面:隨着銅價下跌,廢銅越發緊張,本周廢銅對電銅價差收窄到4600元,消費上低氧杆被無氧杆替代,造成銅杆加工費維持高位,也說明終端的支撐逐步增強。總之,隨着價格快速下跌,廢銅供應減量加上低價刺激下遊需求,銅庫存消化較快,現貨升水有望維持,價格支撐逐步增強。加上時間上逐步臨近旺季,穩經濟增基建的措施可能逐步落地,消費逐步環比回升的希望較大,價格下跌時可能開始吸引下遊的備貨。建議
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