今日滬鎳主力 1901 收盤 91,800.00 元/噸,收盤價上漲 0.51%。受到周末中美達成共識宏觀利好,停止升級關稅貿易,帶動鎳價繼續反彈。但當前鎳主要矛盾主要是基本面惡化,第一、11 月高鎳生鐵因復產和印尼鎳生鐵回流供應大增較爲確定;第二、上期所庫存又連續 2 周回升,倉單壓力激增;第三、疊加進口窗口打開,俄鎳持續流入,俄鎳生產商也表示,將在五年內提高 15%鎳產量,市場普遍較爲悲觀。需求方面,雖然 4 季度不鏽鋼 3 系增長較爲確定,但目前部分非 RKEF3 系不鏽鋼廠已接近盈虧邊緣,3 系不鏽鋼消費年內仍繼續走弱,下遊需求疲軟增加累庫風險。預計金川鎳高升水將回落,本周鎳價 85,000 元/噸-95,000 元/噸窄幅震蕩。