宏觀層面,由於美國財政刺激磋商陷入僵局,且市場押注美聯儲將繼續擴大刺激,市場繼續加大美元的空頭持倉,因此美元未能延續反彈的走勢;產業層面,LME市場庫存持續增加,周內鎳板進口盈利窗口持續關閉,國內現貨市場貨源充裕;菲律賓鎳礦出口恢復正常,有消息稱7月進口量將超預期增長,國內鎳礦偏緊狀況有望得到緩解;周內鎳鐵在電解鎳帶動下繼續上漲,鎳鐵企業利潤得到修復;需求端不鏽鋼市場持續高產,社會庫存未現累庫,鋼廠挺價意願強,不鏽鋼價格反彈;前期由於宏觀提振,但產業壓制,相較有色其他品種鎳價表現平淡,上漲幅度不及市場預期,近期在宏觀以及下遊不鏽鋼的提振下,鎳價補漲明顯。利多方面:後期國內鎳礦缺口不被有效彌補的同時印尼鎳鐵新增項目投產遇阻。利空方面:菲律賓方面鎳礦出口逐漸恢復正常,實質性緩解國內鎳礦短缺狀況;印尼方面新增鎳鐵項目按部就班投產最終供應過剩;海外疫情疊加國內消費淡季,全球範圍內消費降速擴大。