俄烏局勢依然焦灼,市場避險情緒仍存,不過俄羅斯同意歐洲使用歐元購買天然氣,歐元升值,美元承壓回落;此外中國 3 月制造業 PMI 數據走弱,打擊經濟前景的樂觀預期。基本面,目前菲律賓進入雨季,鎳礦價格爬升的影響開始顯現,印尼鎳礦內貿基價也大幅上漲;同時俄鎳供應不確定性再度升溫,資金情緒推動鎳價拉升。下遊不鏽鋼存在利潤空間,鋼廠仍有排產積極性,但是鎳價上漲將打擊下遊採購意願。目前國內進口虧損較大,海外資源流入數量明顯下降,國內庫存重回降勢,且海外庫存保持下降,對鎳價形成支撐。展望下周,預計鎳價高位波動,資金情緒減弱,基本面仍較爲強勢。