雖然內外動能不一，但鎳價整體下方仍有支撐，3 月最終歸途很可能還是偏強高位震蕩。在考慮各國對俄羅斯制裁的同時，應該關注到芬蘭對俄態度也不甚友好，Norilsk鎳業在芬蘭的 Hajarvalta 精煉廠的原料供應大部分來自於俄羅斯，如果精煉廠生產受到影響，則將導致供應縮減，在緊平衡預期下供應的變化都將對鎳價形成支撐。另外，特斯拉 4680 電芯產線合格率超過 80%，助推高鎳三元電池的快速發展，根據前驅體工廠的訂單情況來看，硫酸鎳的需求仍有增量。當前硫酸鎳原料供應不足，青山高冰鎳和華越項目中間品的供應增量是影響硫酸鎳原料供需平衡的主要因素，雖然產量正在爬坡，但 3 月份供應仍不充足，LME 鎳豆庫存將繼續流入國內。另有消息稱，QDII 基金廣泛布局俄羅斯資產，其中新能源相關的鎳金屬的投資性低位凸顯，預計 3 月份鎳價偏強高位震蕩，倫鎳主要運行區間 23500-26000 美元/噸，滬鎳主力合約運行區間170000-185000 元/噸。
