銅早報-鎳業行情

2020年06月09日方正中期期貨鎳早評

鎳：LME鎳價收漲於13000美元上方，宏觀情緒暫時偏暖有支撐，中國經濟恢復有支持，繼銅持續上漲後，鎳也跟隨有所補漲，但需要關注是否出現輪動普漲後的獲利了結。繼續關注國內經濟刺激措施，國外經濟恢復情況，以及貿易等問題帶來的宏觀情緒引導。從供需來看，印尼重申，鎳礦石繼續實施禁礦，後續仍會以鎳鐵及其它制品形式輸出鎳資源，市場不必擔心印尼重啓鎳礦石出口增加直接供應，巴西鐵礦山的問題，也引發鎳跟漲的一些預

2020-06-09 09:05:03 鎳早報鎳價分析方正中期期貨

2020年06月09日上海中期期貨鎳早評

夜盤滬鎳2008合約收漲0.82%，持倉量增加0.7萬手，LME鎳現於13085美元/噸附近運行。進口方面，鎳CIF提單125-175美元/噸（+0），進口虧損在2600元/噸附近。數據方面，2020年5月份國內32家不鏽鋼廠粗鋼產量234.87萬噸，環比4月份增加5.37%，6月排產預計環比增5.33%。5月全國鎳生鐵產量環比增加15.15%至4.42萬鎳噸，同比減少7.49%，產量自去年11月

2020-06-09 09:02:18 鎳早報鎳價分析上海中期期貨

2020年06月09日金瑞期貨鎳早評

中長期矛盾：遠期鎳鐵與溼法的供應新增壓力。短期矛盾：宏觀提振與實際消費跟進偏弱。我們的觀點：當前菲律賓已經恢復出礦，港口裝船數持平去年同期，並且最新礦價逼近去年高點，刺激非主流礦的出貨，預計6月中下旬將見到國內港口庫存拐點；而需求端，項目趕工及訂單的集中交付，支撐不鏽鋼需求大幅增長，並且短期有所延續，但是中期來看，隨着項目趕工的結束，需求邊際走弱預期增強，根據我們對終端訂單的調研了解，出現了小幅的

2020-06-09 08:55:03 鎳早報鎳價分析金瑞期貨

2020年06月09日一德期貨鎳早評

【市場消息】：日內美原油跳水，滬鎳跟隨轉而下行，整日滬鎳主力合約漲幅0.47%；現貨市場，盤面價格在區間上沿震蕩，抑制現貨交投，市場氣氛延續清淡。【投資邏輯】：國內供應方面，鎳礦供應偏緊，價格堅挺；主要鎳鐵企業原料尚充裕，鎳鐵企業隨着鎳礦價格上升企業利潤受到擠壓；需求方面，不鏽鋼兩地社會庫存持續下降，壓力有所緩解，盡管終端反映訂單並不樂觀，但鋼廠月排產量繼續回升，鋼廠挺價意願強烈；鋼廠此次繼續挺價

2020-06-09 08:50:18 鎳早報鎳價分析一德期貨

2020年06月09日廣州期貨鎳早評

隔夜，外盤金屬市場多數收漲，倫鎳小幅上行1.2%至13070美元/噸，內盤方面，滬鎳主力2008合約小幅上行0.82%至104690元/噸。據SMM，5月全國鎳生鐵產量環比增加15.15%至4.42萬鎳噸，同比減少7.49%，產量自去年11月份至今連續降低5個月後首次增加。分品位看，高鎳鐵5月產量爲3.69萬鎳噸，環比增17.92%；低鎳鐵5月份產量爲0.73萬鎳噸，環比增2.88%。5月鎳生鐵產

2020-06-09 08:35:05 鎳早報鎳價分析廣州期貨

2020年06月09日華泰期貨鎳不鏽鋼早評：短期鎳強不鏽鋼弱格局延續

鎳品種：近期受大環境回暖影響，鎳價表現爲偏強震蕩。當前菲律賓鎳礦供應逐漸恢復，但鎳礦價格維持高位，國內鎳礦供應仍顯偏緊，高鎳鐵價格表現不及鎳礦和電解鎳強勢，電解鎳對高鎳鐵升水有所走強。當前國內鎳鐵庫存仍處於低位，不過偏緊格局正在邊際改善，隨着時間後移，後期鎳鐵供應可能逐漸由緊缺轉爲過剩。鎳觀點：當前鎳鐵庫存較低，鎳礦供應依然偏緊，不鏽鋼對鎳需求亦表現較好，鎳供需面仍存在一定支撐力量，隨着大環境回暖

2020-06-09 08:20:03 鎳早報鎳價分析華泰期貨

2020年06月09日國信期貨鋅鎳早評

鋅鎳：鋅錠供應短缺滬鋅多單持有周一夜盤，滬鋅主力2007漲1%，報16695元/噸。2020年5月SMM中國精煉鋅產量47.41萬噸，環比減少1.14%，同比減少1.26%。美洲地區疫情未見好轉，鋅礦恢復進度緩慢，祕魯中小型礦山尚未重啓，預計全球鋅礦短缺的邏輯仍在延續，鋅錠端，本月再度下調加工費100-200元/噸，另本周新增湖南三立檢修，疊加上周南方有色檢修，鋅錠供應將進一步緊缺，建議多單持有

2020-06-09 08:20:02 鎳早報鎳價分析鋅價分析國信期貨

6月8日銀河期貨有色金屬周報

單邊方面，短期建議觀望。基本面方面，6 月份開始消費開始走弱，價格上漲以後，廢銅衝擊比較強，進口廢銅的壓力也開始增加，貿易商手中 6 月中旬到七月份的進口銅也比較充裕，國內去庫速度或放緩，正套建議離場。期權方面，受益於充足的流動性，市場波動非常大，建議滬銅 08 買入跨式繼續持有即買CU2008-P-44000 買 CU2008-C-46000。

2020-06-08 17:10:02 銅周報銅價分析銀河期貨

6月8日中財期貨銅鋁鋅鎳周報

從銅自身角度來說，供需仍舊處於雙降的過程，此次疫情必然對於消費這塊打擊較大，但市場會忽視供應端也會隨着疫情出現停產的現象，其他方面現在整體格局仍舊處於中國的疫情控制很不錯，境外還是天天保持一定的確診者，我們已經感覺到美國或者一些歐洲國家重啓經濟後，會仍然讓疫情延續，畢竟經濟停擺的影響可能會更加影響整個社會，那麼我們只能說經濟重啓的一段時間內，可能是小陽春，也就是 5 月和 6 月也有可能延續到 7 月，就算美國暴亂但整體經濟恢復增長了，所以稍微樂觀些，但第 2 季度和第三季度就沒有那麼樂觀了，不確定因素會增加很多，建議要觀望，但現在情況就是 44000 附近輕倉買入的策略。

2020-06-08 16:31:37 銅周報鋁周報銅價分析中財期貨

2020年6月8日長江有色現貨金屬行情快報（上午)

長江有色金屬現貨行情快報涵蓋銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫等主要金屬當日現貨價格，是目前市場主要參考價格之一。

2020-06-08 10:37:38 長江有色今日鋁價長江鋁錠價長江銅價

2020年06月08日國投安信期貨鎳早評

上周鎳價偏強震蕩運行。近期鎳鐵價格跟漲乏力，上周鎳鐵較鎳價貼水已擴大。部分鎳鐵廠挺夾意願仍強烈，但已有部分低成本鎳鐵廠讓利出貨。伴隨國內鎳鐵企業復產，6月份國內鎳鐵產量或迎來明顯回升。需求方面，鋼廠採購節奏放緩，市場偏空氛圍蔓延。考慮到鎳鐵供應逐漸轉爲過剩，需求端表現持續低迷，我們繼續關注鎳價上方阻力位情況。

2020-06-08 09:31:48 鎳早報鎳價分析國投安信期貨

2020年06月08日方正中期期貨鎳早評

鎳：LME鎳價走升，歐洲央行和德國宣布加大刺激力度，美國數據利好，風險資產獲得青睞。繼續關注國內經濟刺激措施，國外經濟恢復情況，以及貿易等問題帶來的宏觀情緒引導。從供需來看，印尼重申，鎳礦石繼續實施禁礦，後續仍會以鎳鐵及其它制品形式輸出鎳資源，市場不必擔心印尼重啓鎳礦石出口增加直接供應。菲律賓鎳礦石出貨逐漸恢復中，我國港口庫存近期波動，後續大概率礦石供應逐漸恢復。而國內鎳鐵因供應的緊張情況表現的堅

2020-06-08 09:05:08 鎳早報鎳價分析方正中期期貨

2020年06月08日金瑞期貨鎳早評

中長期矛盾：遠期鎳鐵與溼法的供應新增壓力。短期矛盾：宏觀提振與實際消費跟進偏弱。我們的觀點：當前菲律賓已經恢復出礦，港口裝船數持平去年同期，並且最新礦價逼近去年高點，刺激非主流礦的出貨，預計6月中下旬將見到國內港口庫存拐點；而需求端，項目趕工及訂單的集中交付，支撐不鏽鋼需求大幅增長，並且短期有所延續，但是中期來看，隨着項目趕工的結束，需求邊際走弱預期增強，根據我們對終端訂單的調研了解，出現了小幅的

2020-06-08 09:05:06 鎳早報鎳價分析金瑞期貨

2020年06月08日上海中期期貨鎳早評

周五夜盤滬鎳2008合約收漲0.46%，持倉量增加0.25萬手，美元走弱，倫鎳現報12910美元/噸。進口方面，鎳CIF提單125-175美元/噸（+0），進口虧損在3200元/噸附近。歐洲央行宣布超預期購債計劃，提振市場信心。數據方面，2020年5月份國內32家不鏽鋼廠粗鋼產量234.87萬噸，環比4月份增加5.37%，6月排產預計環比增5.33%。截至6/5，LME庫存232410噸（-396

2020-06-08 09:02:17 鎳早報鎳價分析上海中期期貨

6月8日建信期貨銅鋁鋅鎳周報

宏觀面支撐還將繼續，當前歐盟經濟復蘇進程在加快，而美國暴亂持續，中美衝突進入尾聲，避險情緒褪去，美元需求下降，而美元供給仍在不斷增加，因此預計美元指數還將下行，對有色金屬形成支撐。基本面方面，國內銅礦供應仍偏緊張，海外銅礦主產區疫情仍偏嚴重，銅礦供應壓力猶存，但國內下遊消費正在放緩，整體來看國內供需正趨於平衡。海外消費復蘇明顯，LME 去庫力度加大，預計將部分對衝中國銅消費下滑。預計銅市內弱外強，銅價仍有上行空間。

2020-06-08 09:01:43 銅月報鋁月報銅價分析建信期貨

2020年06月08日一德期貨鎳早評

【市場消息】：OPEC+會議已敲定時間，減產協議的延長達成在望，投資者對於全球經濟恢復前景愈加樂觀，市場風險偏好情緒高昂，有色金屬集體走強，整日滬鎳主力合約漲幅0.98%；現貨市場，下遊需求依然較弱，低價貨源在貿易商間有少量流轉。【投資邏輯】：國內供應方面，鎳礦供應偏緊，價格堅挺；主要鎳鐵企業原料尚充裕，鎳鐵企業隨着鎳礦價格上升企業利潤受到擠壓；需求方面，不鏽鋼兩地社會庫存持續下降，壓力有所緩解，

2020-06-08 08:50:17 鎳早報鎳價分析一德期貨

2020年06月08日廣州期貨鎳早評

上一交易日，外盤金屬市場多數收漲，倫鎳小幅上行0.94%至12915美元/噸，內盤方面，滬鎳主力2008合約小幅上行0.26%至103060元/噸。不鏽鋼顯現走弱態勢，市場需求較4月份下降，產量恢復，三季度或仍有下行風險。據SMM調研了解，近期不鏽鋼現貨方面，業者普遍反應交投趨弱，詢價氛圍清淡，且本周有部分印尼資源到崗，市場貨量增加，使部分商家讓利出貨情緒增強，疊加期貨盤面亦呈走弱趨勢，現貨價格均

2020-06-08 08:45:11 鎳早報鎳價分析廣州期貨

2020年06月08日國信期貨鋅鎳早評

鋅鎳：基本面尚未惡化滬鋅不宜追空上周五夜盤，滬鋅主力2007跌1.72%，報16325元/噸。美洲地區鋅礦恢復進度緩慢，祕魯中小型礦山尚未重啓，預計全球鋅礦短缺的邏輯仍在延續，鋅錠端，上周南方有色進入檢修，本周新增湖南三立檢修，供應進一步緊缺，同時下遊基建動能強勁，在鋅市基本面無重大惡化的背景下鋅市不具備連續走弱的基礎，建議觀望等待回調做多的機會。上周五夜盤，滬鎳主力2008漲0.46%，報10

2020-06-08 07:00:59 鎳早報鎳價分析鋅價分析國信期貨

2020年6月中財期貨銅鋁鋅鎳月報