A 股上漲提振市場預期,且中美貿易談判取得積極進展,美國將延後原定於 3 月 1日對中國產品加徵關稅的措施,市場預期中美離達成協議已經不遠。供需方面,Glencore 削減銅礦產量、五礦的 LasBambas 銅礦運輸遇阻、Vedanta 在印度南部 40 萬噸的銅冶煉廠復產計劃被打斷,供給端利多頻出;今年銅淡季累庫壓力較小,而且廢銅進口受限,因此一旦旺季到來後庫存會重新下降至低位。綜上所述,銅價中長期上漲的可能性較大,仍建議滬銅中長期多單繼續持有,但新多建議等待回調後的入場機會,因爲當前經濟仍處下行趨勢,而且本周還將公布 PMI,因此市場情緒仍有反復