宏觀面,美元上行空間有限,美國疫情並未好轉,雖日新增數下降但日增死亡人數在千人以上,疫情對經濟的負面打壓在持續,因此兩黨懸而未決的財政刺激力度最終落地規模不會小於市場預期,同時疫情下美國經濟復蘇不具可持續性,拜登最新演講表示如果其當選將暫停經濟以控制疫情,因此從美元供給以及美國經濟兩角度看美元都不具備持續上漲可能性。基本面,新固廢法實施以及再生銅標準依舊杳無音信打壓廢銅貿易商進口熱情,廢銅後續供應現隱憂,由廢銅杆替代效應減少將提振銅消費,當前國內下遊消費正值傳統消費淡季,但隨着金九銀十到來,消費復蘇可期,因此整體判斷銅價下方有支撐,建議逢低做多。