結論：宏觀層面，受中美貿易談判生變影響，整周市場避險情緒高漲；產業上，礦端，菲律賓鎳礦主產區雨季結束，供應增加，印尼已經到期的鎳礦出口配額集中獲得批復，對於國內鎳礦供應無擔憂；鎳鐵冶煉企業利潤可觀，鎳鐵新增產能投產積極性較高，目前有超預期趨勢；下遊不鏽鋼無錫、佛山兩地庫存總和持續增加，市場挺價明顯但整體表現差於市場預期。周內進口盈利窗口關閉，前期有進口貨源進入國內。從宏觀以及產業角度來看，目前鎳價以利空因素主導，短期內鎳價繼續震蕩偏弱概率較大。
策略：短期內由於國內外低庫存加之前期利空出盡，鎳價有一定反彈空間。但是後期印尼部分NPI產能會持續投產；國內不鏽鋼持續高產量-高庫存模式或者減產-降庫模式，這對於鎳價而言，都會形成打壓，上行動力不足，中期依舊偏空對待。
5月20日一德期貨鎳周報
