有色普飄紅上行，滬鎳尾盤拉漲
盤面走勢：今日，有色金屬普飄紅上行，其中滬鎳小幅上行。滬鎳主力1907合約開盤價爲99920元/噸，小幅上升0.07%收於99990元/噸。持倉量減少1056手至27.6萬手，成交量增加2484手至8938手。
現貨方面：
SMM5月24日訊：早上俄鎳較無錫1906普遍升水100-150元/噸，個別貿易商報升水200元/噸，基本有價無市。金川鎳較無錫1906合約普遍報升水1100-1200元/噸。但也有報1300-1600元/噸，基本上僅單純報價，認爲下調升水並不會有下遊接貨。今天貿易商普遍反饋成交特別清淡，俄鎳早上從報200元/噸逐漸調至100元/噸才少量成交，而金川鎳基本無成交，下遊對後期鎳價預期悲觀，接貨意願不強。金川出廠價報出98000元/噸後，較昨天持平，主流成交於96850-98100元/噸。庫存方面：
今日上海期貨交易所鎳庫存減少60噸至8008噸。
LME鎳庫存減少978噸至164058噸。
整體上來看，兩大期貨交易所的顯性庫存均爲四年內的低位，由於目前進口窗口打開，國內低庫存情況或將有所改善。
行業信息：
SMM網訊：今日國內下午時段結束前，有色內外集體翻紅，滬鎳更是暴漲逾3%，滬鎳尾盤快速拉升，一度觸及漲停，市場有消息稱或與印尼大選後的動亂有關。 據SMM目前調研了解，此次暴亂主要是在首都雅加達，據身處雅加達的相關人員稱，前兩日確有動亂，沒有開工，但今日已恢復上班，目前局勢可控據SMM和萬丹省某鎳鐵工廠負責人了解，目前，遊行等都較爲平穩，今日已基本正常上班，工廠生產正常，沒有影響。 另外，SMM與包括佔印尼鎳鐵產量60%以上的中蘇拉威西省以及佔印尼鎳鐵產量約10%的北馬魯古省中的鎳鐵廠相關負責人聯系，表示目前生產正常，無影響。
宏觀信息：
據報道，美國總統特朗普周四（23日）表示，願意將美國最近對華爲採取的一些行動作爲貿易談判的一部分。在今天（24日）的外交部記者會上，發言人陸慷就相關問題應詢時說，坦率地講，我並不清楚美國領導人說的這句話具體的含義是什麼。媒體如果真的感興趣，可以請美方做出進一步的澄清。在華爲問題上，最近我們已經一再表明我們的立場。美方應當改變動用國家力量對其他國家企業進行打壓、謀取不正當的利益、擾亂市場、破壞國際間合作的錯誤行徑。關於中美之間的經貿磋商問題，不管在北京還是在華盛頓，中方都明確表明過我們的立場。中方向來主張通過友好的對話協商來解決兩國之間的分歧，包括在經貿領域的一些分歧。但是，所有的對話協商必須是建立在相互尊重、平等互利的基礎之上，也只有遵循這樣的一個原則，任何對話才有可能有希望、有意義。
行情預判：
供應方面，近期國內鎳鐵產能有所上升，主因山東鑫海鎳鐵產能不斷投放，目前8臺爐子已經全部出鐵，印尼方面的產能將在二季度集中釋放，整體投放速度快於市場預期，鎳生鐵供應逐漸轉爲寬鬆的格局，而節前開始進口窗口的打開也導致純鎳供應將有所增加，目前國內低庫存情況已有所緩解。需求方面，不鏽鋼庫存目前仍然處於歷史高位，鋼廠在5月將會有300系的減產計劃，下遊消費依舊疲弱，呈現旺季不旺的現象。目前鎳鐵價格也隨着鎳價下行而受拖累，雖然全國多數主要高鎳生鐵都保持盈利狀態，但整體利潤率在下滑且內蒙的EF工廠已處於盈虧邊緣。另外，因印尼5月Harita庫存量不足，疊加齋月影響各礦山放假1-2周，印尼整體出貨量較4月有所下滑。預計短期內鎳價或將維持震蕩整理態勢，夜間滬鎳或圍繞99000元/噸關口震蕩，僅供參考。
廣州期貨研究所
研究員 宋敏嘉
資格號 F3046597
020-22139859
