印尼鎳鐵供應受阻，滬鎳延續漲勢
盤面走勢：今日，有色金屬漲跌互現，其中滬鎳延續漲勢。滬鎳主力1907合約開盤價爲100040元/噸，小幅上升0.11%收於100060元/噸。持倉量減少11446手至15.4萬手，成交量減少8106手至67.2萬手。
現貨方面：
SMM6月14日訊：早上俄鎳較無錫1906報貼水50元/噸到平水。近期國內進口盈利持續擴大，基本到盈利2500元/噸，貿易商反饋後期有貨源運進來，現在想積極出貨，但由於臨近交割，基本最低報貼水50元/噸，或直接拿去直接交割。早交易時段，盤面價格基本在10萬元/噸下方震蕩，金川鎳較無錫1906合約普遍報升水800元/噸，交投仍較清淡，十點半後，盤面價格不斷拉升至10.1萬元/噸附近，金川出廠價報出101000元/噸，較昨天上調1700元/噸，但基本上有價無市，主流成交於100000-100900元/噸。庫存方面：
今日上海期貨交易所鎳庫存增加1386噸至15693噸。
LME鎳庫存減582噸至163122噸。
行業信息：
SMM6月14日訊：昨日，據SMM調研了解，隨着印尼暴雨洪水災害的持續，印尼某鎳生鐵企業因無法投料而影響生產。也有部分礦山企業表示受洪水影響而無法開採。根據最新消息，該印尼鎳生鐵企業因洪水影響停產的6條高鎳鐵生產線，預計今日有望恢復3條高鎳鐵生產線，因此影響總計產量的天數在2-3天左右。 6月13日，據外媒消息，印尼政府要求礦業公司認真興建冶煉和加工廠，印尼能源與礦物資源部（ESDM）定下今年底，冶煉廠興建進度需達到25%至30%的指標，不然的話，政府將取消其出口許可證。宏觀信息：
SMM網訊：2019年5月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.0%（以下增加值增速均爲扣除價格因素的實際增長率），比4月份回落0.4個百分點。從環比看，5月份，規模以上工業增加值比上月增長0.36%。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長6.0%。
行情預判：
基本面來看，一是目前國內鑫海、印尼德龍的NPI項目投產速度大於市場預期，造成鎳鐵供應增加，二是國內不鏽鋼庫存仍在壘庫且6月爲傳統消費淡季，下遊需求將持續疲弱，6月初無錫、佛山的庫存達到48.4萬噸，同比增加25.4%。鎳礦供應方面，印尼突發的洪水可能會影響鎳礦裝船，市場對鎳礦供應端較爲擔憂，菲律賓方面出貨量維持正常。由於近期進口窗口打開，俄鎳進口盈利1000元/噸，且從澳大利亞及俄羅斯進口的鎳豆也較爲明顯。目前國內庫存有小幅增加的趨勢，對鎳價形成一定的打壓。整體來看，鎳的基本面依然偏弱，但短期內印尼暴雨及洪水的影響或將對鎳生鐵工廠的產量及鎳礦裝船造成暫時性的影響，預計短期內鎳價或將延續震蕩上行的態勢，夜間滬鎳或圍繞100000元/噸關口震蕩，僅供參考。
廣州期貨研究所
研究員 宋敏嘉
資格號 F3046597
020-22139859
