內外走勢：周五LME鎳小幅回落，截止北京時間15：00，3個月倫鎳報12645美元/噸，日跌0.71%。滬鎳主力1908合約高開回落，日內最高102360元/噸，最低101120元/噸，收盤價101490元/噸，較上一交易日收盤價漲0.18%；成交量76.80萬手，日減47596手；持倉20.34萬手，日減13910手。基差擴大至810元/噸；滬鎳1908-1909月價差縮小至150元/噸。
市場焦點：（1）美國第一季度實際GDP年化季率終值爲3.1%，略低於預期值3.2%。美國至6月22日當周初請失業金人數爲22.7萬人，高於預期的21.8。（2）晚間美國將公布5月個人消費支出(PCE)物價指數，核心PCE物價指數年率是美聯儲最偏愛的通脹指標，對於利率決定有重大影響。（3）白宮宣布，特朗普與習近平的大阪會晤將於北京時間周六10時30分開始。
現貨分析：6月28日 SMM現貨1#電解鎳報價101500-103100元/噸，均價較上一交易日漲650元/噸。SMM報道，早交易時段，價格圍繞102100元/噸震蕩，較昨天同交易時段大幅上漲，俄鎳繼續出貨較困難，但貼水600-貼水500持貨商成交相對較好。金川鎳基本以升水1000元/噸成交居多。貿易商有少量接貨。第二交易時段，價格急劇下探後反彈至101600元/噸震蕩，一定程度活躍市場氛圍，但刺激有限，下遊逢高繼續觀望。金川鎳升水堅挺，雖成交偏弱，然電解鎳供應偏緊，供需雙弱。
倉單庫存：周五滬鎳倉單合計16345噸，日增167噸；6月27日，LME鎳庫存爲165480噸，日增642噸；截止6月28日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲20464噸，周增3208噸，連增6周至今年以來最高。
主力持倉：滬鎳主力1908合約前20名多頭持倉68373手，減少6541手，空頭持倉65806手，減少7290手，淨多持倉2567手，日增749手，多空均減，淨多增加。
行情研判：6月28日滬鎳主力1908合約高開回落。下遊不鏽鋼價格持續回暖，疊加鐵礦石價格上漲，提振鎳價上漲，不過考慮到5月不鏽鋼進口意外大幅增加，以及不鏽鋼庫存壓力仍存，對鎳價的支撐將逐漸趨弱。現貨方面，早交易時段，延續大幅上漲，第二交易時段，價格急劇下探後反彈至101600元/噸震蕩，一定程度活躍市場氛圍，但刺激有限，下遊逢高繼續觀望。技術上，滬鎳主力1908合約承壓布林指標上軌，關注上方102500壓力位，預計短線震蕩偏弱。操作上，建議滬鎳主力1908合約在101500元/噸附近輕倉做空，止損位102400元/噸。
