內外走勢：周五LME鎳震蕩偏多，截止北京時間15：00，3個月倫鎳報13155美元/噸，日漲0.27%。滬鎳主力1909合約震蕩微漲，日內最高104360元/噸，最低103100元/噸，收盤價104120元/噸，較上一交易日收盤價漲0.31%；成交量16.81萬手，日減17580手；持倉17.30萬手，日增2760手。基差擴大至-470元/噸；滬鎳1908-1909月價差縮小至-280元/噸。
市場焦點：（1）昨夜美國出爐的6月核心CPI月率上漲0.3%，創下一年半以來最大增幅。與此同時，美國初請失業金人數也表現強勁，好於預期及前值。（2）商務部稱，中美經貿團隊正在就下一步具體安排保持溝通。（3）中國充電聯盟統計顯示，截至2019年6月，我國充電樁保有量已超過100萬臺，其中公共充電樁保有量超過41萬臺，私人充電樁保有量超過59萬臺。
現貨分析：7月12日 SMM現貨1#電解鎳報價102800-104500元/噸，均價103650元/噸，較上一交易日漲350元/噸。SMM報道，早交易時段，僅少量下遊入市謹慎採購，成交繼續清淡，持貨商出貨爲主，買方市場。第二交易時段，價格短暫衝高後再次回落至103200元，市場反應趨同早上，下遊按需採購，純鎳成本提高，下遊盡量採購其他替代原料，純鎳需求減弱。
倉單庫存：周五滬鎳倉單合計23895噸，日增767噸；7月11日，LME鎳庫存爲153420噸，日減192噸。
主力持倉：滬鎳主力1909合約前20名多頭持倉54452手，日減409手，空頭持倉57793手，日增1775手，淨空持倉3341手，日增2184手，多減空增，淨空增加。
行情研判：7月12日滬鎳主力1909震蕩微漲。隔夜出爐的美國經濟數據表現強勁，基本打消美聯儲本月大幅降息預期，美元小幅回升，對鎳價形成部分壓力，同時下遊需求樂觀情緒有所消化，短期鎳價上行動力減弱。現貨方面，僅少量下遊入市謹慎採購，成交繼續清淡，持貨商出貨爲主，買方市場，下遊按需採購，純鎳成本提高，下遊盡量採購其他替代原料，純鎳需求減弱。技術上，滬鎳主力1909合約運行於均線組上方，有超漲回調需求，關注上方105000位置壓力，預計短線震蕩回調。操作上，建議滬鎳主力1909合約在104200元/噸附近輕倉做空，止損位104700元/噸。
