內外走勢：周五LME鎳橫盤震蕩，截止北京時間15：15，3個月倫鎳報14955美元/噸，日漲0.07%。滬鎳主力1910合約震蕩上行，日內最高119240元/噸，最低116260元/噸，收盤價118430元/噸，較上一交易日收盤價漲1.14%；成交量109.08萬手，日增37.8萬手；持倉29.01萬手，日增36868手。基差擴大至70元/噸；滬鎳1909-1910月價差維持在-110元/噸。
市場焦點：（1）紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示，當利率處於低位、經濟增長放緩時，央行官員需要迅速採取有力行動。市場普遍預計FOMC將在7月30日至31日的會議上降息。（2）國際鎳業研究小組(INSG)周四表示，5月全球鎳市供應缺口擴大至12500噸，4月修正後爲短缺7500噸。今年前5個月，全球供應短缺37900噸，上年同期爲短缺73000噸。
現貨分析：7月19日 SMM現貨1#電解鎳報價117600-119400元/噸，均價118500元/噸，較上一交易日漲3800元/噸。SMM報道，近期鎳價瘋狂拉漲，前半周經歷過下遊拿貨後，後半周成交趨於平淡，現貨交投一般。雖現貨成交冷清，但持貨商因近期無大量貨源流入國內，基本以挺升貼水爲主，下遊望而卻步，純鎳成本大漲，盡量減少純鎳需求量。金川鎳同樣因鎳價大幅走高，下遊入市採購減少，但近期金川鎳流通偏緊，導致升水小幅上升。
倉單庫存：周五滬鎳倉單合計24492噸，日增164噸；7月18日，LME鎳庫存爲148230噸，日減144噸。截止7月19日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲27211噸，周增1392噸。
主力持倉：滬鎳主力1910合約前20名多頭持倉112538手，日增15659手，空頭持倉98585手，日增10401手，淨多持倉13953手，日增5258手，多空均增，淨多增加。
行情研判：7月19日滬鎳主力1910震蕩上行。美聯儲鴿派信號強烈，降息預期加強，美元承壓，對鎳價有所利多，近期因印尼地震可能影響港口運輸，印尼將禁止鎳礦出口消息，以及菲律賓將啓動爲期半年礦業審查，大幅提振鎳價上行，不過下遊不鏽鋼終端需求仍未有明顯好轉，將削弱鎳價上行動力。現貨方面，今日現貨成交冷清，持貨商因近期無大量貨源流入國內，基本以挺升貼水爲主，下遊望而卻步，純鎳成本大漲，盡量減少純鎳需求量。技術上，滬鎳主力1910合約成交量續增37萬手左右，日線MACD紅柱增長，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬鎳主力1910合約在118000元/噸附近做多，止損位117000元/噸。
