摘要：
宏觀面，經濟前景擔憂加重，降息預期繼續強化。國內經濟壓力猶在，關注消費回暖持續性。
基本面，印尼官員聲稱將禁礦引發供應收緊預期，內蒙限電或對鎳鐵生產略有影響。目前鎳價大幅衝高更多由資金推動，基本面變動難以推動如此大的漲幅，鎳價上行的動能逐漸減弱。
總的來說，宏觀方面降序預期有一定利好，基本面供應擔憂或不能持續，鎳價後續上行空間較小。滬鎳 1910 合約參考區間 112000-120000。
操作策略：
操作上，考慮到風險因素，滬鎳 1910 建議觀望。
不確定性風險：
中美談判、印尼禁礦進展、不鏽鋼產量大幅變化
7月20日中信建投期貨鎳周報
