內外走勢：周一LME鎳承壓回調，截止北京時間15：00，3個月倫鎳報14370美元/噸，日跌2.08%。滬鎳主力1910合約低開下行，日內最高117150元/噸，最低112850元/噸，收盤價113490元/噸，較上一交易日收盤價跌4.17%；成交量112.48萬手，日增34042手；持倉29.84萬手，日增8286手。基差擴大至1510元/噸；滬鎳1909-1910月價差縮小至-140元/噸。
市場焦點：（1）密歇根大學上周五公布的數據顯示，美國7月密歇根大學消費者信心指數初值爲98.4，相比於預期值98.5，相差不大，略好於前值98.2。（2）國務院關稅稅則委員會根據商務部的建議作出決定，自2019年7月23日起，對原產於歐盟、日本、韓國和印度尼西亞的進口不鏽鋼鋼坯和不鏽鋼熱軋板/卷徵收反傾銷稅。稅率爲18.1%-103.1%不等，徵收期限爲5年。
現貨分析：7月22日 SMM現貨1#電解鎳報價114600-116400元/噸，均價115500元/噸，較上一交易日跌3000元/噸。SMM報道，今日鎳價回調，整體圍繞10.5萬元/噸窄幅波動，市場反響平平，多爲貿易商相互詢價，下遊入市採購者甚少。雖現貨成交冷清，但持貨商因近期無大量貨源流入國內，基本以挺升貼水爲主。金川鎳同樣因鎳價位居高位，下遊入市採購減少，但近期金川鎳流通偏偏緊，導致升水小幅上升。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計24492噸，與上一交易日持平；7月19日，LME鎳庫存爲147942噸，日減288噸。截止7月19日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲27211噸，周增1392噸。
主力持倉：滬鎳主力1910合約前20名多頭持倉116913手，日增4375手，空頭持倉101999手，日增3414手，淨多持倉14914手，日增961手，多空均增，淨多增加。
行情研判：7月22日滬鎳主力1910低開下行。美國7月密歇根大學消費者信心指數好於預期，美元獲得買盤提振，同時前期鎳礦供應憂慮有所消化，下遊不鏽鋼需求並未有好轉，不鏽鋼庫存壓力仍存，鎳價上方承壓。現貨方面，今日鎳價回調，市場反響平平，多爲貿易商相互詢價，下遊入市採購者甚少。雖現貨成交冷清，但持貨商因近期無大量貨源流入國內，基本以挺升貼水爲主。技術上，滬鎳主力1910合約日線MACD紅柱縮短，KDJ指標出現死叉，預計短線延續回調。操作上，建議滬鎳主力1910合約在113500元/噸附近做空，止損位114500元/噸。
