上周鎳價自高位回調，本周初滬鎳在11萬元附近受到支撐，倫鎳重回14000美元上方。現貨來看，上周LME鎳庫存共下降2880到145062噸，貼水則持續修復至貼25美元附近，國內上期所鎳板庫存上周基本維持在2.7萬噸，而上海地區鎳板總庫存目前已增至7.4萬噸附近。上周國內俄鎳貼水多在貼100元附近運行，金川升水暫維持1500元上方。由於精鎳進口虧損持續擴大，國內市場上進口貨源收緊，持貨商挺升水意願較濃。但市場成交情況不樂觀，下遊多畏高觀望。6月份國內電解鎳產量13633噸，同比增加17.9%，金川方面6月份產量12000噸，同比增加1800噸。LME鎳庫存連續下滑給鎳價以支持，同時國內鎳鐵暫未出現過剩局面，庫存連續下滑仍易造成價格波動加劇，後期我們繼續關注LME鎳庫存走勢以及滬倫比價修復情況。
鎳鐵方面來看，印尼方面鎳鐵新產能仍處於密集投放階段，3月份印尼青山兩條鎳鐵線投產出鐵，第3條生產線於6月5日正式出鐵，青山後期預計仍有7條鎳鐵生產線待投產。金川方面在印尼的鎳鐵產能已經順利投放，第二條生產線預計將在8月份出鐵，其餘兩條預計將於年內投產，合計年產能約在3萬金屬噸附近。印尼方面新產能布局較爲密集，由於國內對於海外不鏽鋼反傾銷調查日趨嚴格，印尼後期運入國內不鏽鋼量將繼續減少，而相對應其鎳鐵流入國內將繼續增加。
7月30日國投安信期貨鎳周報
