摘要：
宏觀方面，貿易摩擦繼續發酵，美聯儲鷹派降息。國內經濟下行壓力繼續加大，靜待進一步維穩措施。
基本面，鎳供應端擔憂又起，但目前來看短期實質影響較小。電解鎳庫存的持續下降，也讓市場有一定擔憂。但從下遊來看，不鏽鋼庫存仍在歷史高位，下遊需求並無明顯提升，後期或繼續壘庫。
總的來說，宏觀面繼續呈偏弱的狀態，基本面庫存的下滑略有支撐，8 月鎳價或高位回落。滬鎳 1910 參考區間 107000-117000。
操作策略：
操作上，鎳 1910 合約可考慮在區間高點附近沽空。
不確定性風險：
中美貿易談判，美聯儲政策，下遊需求超預期。
2019年8月中信建投期貨鎳月報
