鎳不鏽鋼品種：
電解鎳：近期LME鎳現貨貼水快速收窄至平水附近，俄鎳對滬鎳近月貼水亦逐漸收窄，鎳豆貼水持續擴大，鎳板與鎳豆價差創兩年新高，一定程度反映硫酸鎳需求疲軟。人民幣對美元跌破7元關口，俄鎳進口虧幅再次擴大，保稅區精煉鎳庫存錄得三連增，滬鎳庫存繼續小幅增加，但國內精煉鎳現貨庫存有所回落。LME鎳庫存繼續下滑，其中鎳板庫存不足0.5萬噸，全球精煉鎳供應維持缺口，去庫存持續。
鎳礦鎳鐵：近期鎳礦價格有所回升，鎳鐵價格表現強勢，鎳板對高鎳鐵升水自六年高位回落，即期原料計算高鎳鐵利潤豐厚。印尼提前禁礦傳聞再次引燃鎳價，若消息證實，則後期可能鎳礦供應不足引發市場擔憂，具體以後期印尼政府官方消息爲主。內蒙古奈曼經安鎳鐵新增產能可能延後到四季度投產，印尼鎳鐵產能投產進度暫無太大變動，但實際產量爬升速度較慢。盡管中線鎳鐵產能增幅巨大，但從1-6月份產量來看，產量的釋放速度明顯落後於產能的增速，實際產能的增速也大幅不及預期的增速，當前鎳鐵現貨市場實際供應依然較爲緊張，部分不鏽鋼廠鎳鐵訂單已鎖定到九月份。。
鉻礦鉻鐵：近期內蒙地區部分工廠停爐檢修，南方工廠仍多處於虧損狀態，高碳鉻鐵供應出現一定縮減。7-8月份不鏽鋼產量預計持續回升，高碳鉻鐵需求可能會有回暖跡象。隨着供應縮減，需求回升，高碳鉻鐵價格企穩回升，預期短期內或仍維持偏強態勢，但高碳鉻鐵產能依然偏向過剩，後期價格彈升空間有限。
硫酸鎳：近期硫酸鎳對電解鎳溢價有所回歸，但鎳豆生產硫酸鎳仍處於虧損。6月份中國三元材料產量環比大幅下降創年內新低，6月份中國硫酸鎳產量亦明顯下滑。六月下旬中國新能源汽車補貼政策退坡後，短期三元電池可能進入低速增長期，其對鎳需求增速或將明顯放緩。
鎳觀點：七月鎳供需重回小幅缺口狀態，八月份缺口可能擴大（中國與印尼300系不鏽鋼產量持續回升），供應過剩兌現的過程一波三折，全球精煉鎳庫存持續下滑爲鎳價帶來較強的上漲彈性，隨着宏觀環境繼續改善、LME鎳板庫存基本見底，在全球精煉鎳庫存拐點出現之前（供應真正開始過剩），鎳價走勢可能偏強爲主。印尼提前禁礦傳聞引發鎳價再次上漲，若真正提前實施禁礦則可能導致全球鎳礦供應縮緊，但在印尼政府官方消息證實之前，暫謹慎看待。鎳中線的供應壓力依然巨大（NPI與溼法新增產能，停產產能復產），雖然供應壓力兌現的過程緩慢，但暫無任何跡象表明預期供應壓力將會消失，中線仍不太樂觀，不過兌現時間可能在四季度甚至2020年後，三季度鎳可能維持缺口狀態。
不鏽鋼觀點：300系不鏽鋼庫存仍維持高位，但不鏽鋼產量持續攀升，8月份300不鏽鋼產量或重回歷史峯值，若後期需求無明顯好轉，則不鏽鋼去庫存進度可能較爲緩慢，甚至有再次累庫的風險。但不鏽鋼庫存壓力傳導到產量需要極端條件，當前不鏽鋼廠利潤尚可，因此不鏽鋼產量可能持穩爲主。短期不鏽鋼價格的上漲更多受鎳價的影響，一旦鎳價走弱則不鏽鋼價格可能無太多支撐。因供應處於高位、需求表現平淡，不鏽鋼價格表現可能弱於鎳價。
策略：單邊：在全球精煉鎳庫存拐點出現之前（全球庫存大幅累升、實際供應開始明顯過剩，暫未發生），鎳價短期走勢可能以偏強爲主，但不建議過度追高，警惕若印尼消息被證僞可能帶來風險。套利：等待國內外市場反套機會，暫時觀望。
風險點：宏觀轉弱、消費持續萎靡，不鏽鋼庫存大幅攀升導致鋼廠虧損。精煉鎳隱性庫存流出導致全球累庫，鎳鐵投產進度加快。印尼提前禁礦傳聞證僞。
