摘要：
宏觀面，貿易摩擦持續升級 全球經濟下行壓力加大。國內方面，人民幣匯率破 7，進出口數據超預期，改革穩步推進。
基本面，供應端擔憂上升，印尼是否提前禁礦尚不確定，菲律賓礦山資源枯竭或將縮減供應規模，從下遊來看，不鏽鋼庫存仍在歷史高位，下遊需求或難以好轉。
總的來說，目前強勢的鎳價更多由資金驅動，在印尼提前禁礦尚未落地的情況下，鎳價或已出現超漲的局面，不過考慮到目前風險因素，建議投資者多看少動。滬鎳 1910 合約參考區間 119000-128000。
操作策略：
操作上，滬鎳 1910 建議觀望。
不確定性風險：
中美貿易問題、印尼禁礦進展、不鏽鋼產量大幅變化。
8月12日中信建投期貨鎳周報
