上周鎳價延續強勁走勢，LME鎳持續位於16000美元上方運行，滬鎳高位寬幅震蕩。現貨方面來看，上周五LME鎳庫存增加978到145134噸附近，由於LME鎳板庫存持續下降至4000噸左右，上周LME升水拉至最高40美元，本周一LME鎳庫存增加4500噸，關注明早LME鎳升水變化。國內現貨市場上面精鎳庫存持續回升，上周上期所鎳板庫存繼續增加115到29009噸，上海地區純鎳總庫存已增至8.19萬噸。國內精鎳市場上面，由於近期鎳現貨進口虧損已經擴大至8000元附近，市場進口貨源有減少，貿易商由於補貨較困難，挺升水意願充足，但現貨市場交投盡顯疲態。下遊多選擇離場觀望位置，市場成交匱乏。目前來看，全球精鎳產量持穩，國內庫存持續回升，而LME鎳庫存亦有回升跡象，再加上電池行業消費低迷，精鎳供應暫爲充裕。
鎳鐵方面，此前我們提到過，由於擔心國內鎳鐵新產能投放以及印尼鎳鐵項目投產等因素，國內+印尼的鎳鐵供應或出現明顯過剩。但截至目前來看國內外鎳鐵市場仍維持供應緊平衡態勢。這是由於自去年10月份開始國內不鏽鋼產量就居高不下，今年1-7月份，我國主要統計的17家不鏽鋼廠300系產量同比增加近72萬噸，增幅逾14%，折合鎳點後需求淨增量在5.8萬鎳金屬噸附近。加上5-6月份從印尼發往國內的船期有部分推遲，鎳鐵進口增量尚未體現。鋼廠方面公布的排產計劃居高不下，鋼廠同時也延長了原料備庫周期，導致國內鎳鐵一度出現供應緊張局面。上周國內鎳鐵市場報價普遍圍繞1100元/鎳點附近，由於近期貨源偏少市場成交偏弱，參考報價有限。且目前市場對後期價格走勢存疑，買賣雙方分歧較大，因此鎳鐵市場成交情況亦不樂觀。一般在8月底鋼廠預計備庫積極性將有所回升，但前期在月初甚至7月底，由於鋼廠方面延長備貨周期，導致部分鋼廠原料儲備尚可，需求被前置，因此或對後期需求有所拖累。目前鎳鐵較精鎳價格貼水已擴大至180元新低，後期貼水或有修復需求。
8月20日國投安信期貨鎳周報
