鎳：上周五，LME庫存增加156噸，周庫存增加4872噸15萬噸。Cash/3m升水63美元/噸，顯示海外現貨供應偏緊。價格方面，倫鎳周下跌3.27%，滬鎳周五夜盤上漲0.5%，報收123740。上周鎳價高位回落，但鎳板庫存持續緊張，鎳鐵增產節奏放緩，旺季來臨前不鏽鋼產量高位，對鎳價仍有支撐。
基本面上，現貨整體貨源較爲充足，下遊不鏽鋼廠剛需補庫採購爲主，不鏽鋼消費終端預期改善。現貨方面，周五國內現貨價格成交122900～124500元/噸區間，金川鎳出廠價124100元/噸，俄鎳貼水300元/噸，金川鎳平均升水950元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口關閉，8月進口效應減弱，俄鎳升貼水維持低位。庫存方面，上期所庫存環比增加762噸，我的有色網統計上周五保稅區庫存環比增加1000噸至1.86萬噸，現貨鎳板庫存下降500噸；LME+SHFE+保稅區合計庫存19.84萬噸，環比增加6700噸，但全球範圍看鎳板供應持續低位。鎳鐵方面，印尼新增產能放緩，8月僅金川和青山各投產一條產線。不鏽鋼方面需求方面，截至上周五，無錫佛山兩地調研社會庫存環比續增1萬噸至52萬噸，旺季來臨前下遊訂單增加；不鏽鋼鋼廠冶煉利潤略微縮窄但仍有空間，旺季前8月排產高位，短期對鎳需求仍有支撐。
展望後市，短期鎳價受基本面預期改善影響重心擡升，高位運行爲主。
