鎳
近日，淡水河谷發布其二季度財報。二季度鎳產量達到 45 千公噸，環比一季度減少 17.9％，同比 2018 財年二季度減少 32.0％。2009 年第二季度鎳銷量爲 57.5 千公噸，環比一季度增加14.3％。由於本季度產量較低，也反映出 On?a Puma 的停工，淡水河谷2019 年修訂的鎳產量指引爲210,000-220,000 噸。點評：鎳元素供應增速慢於預期。
中美貿易繼續升級壓制經濟預期。基本面上，鎳鐵進口因國內不鏽鋼進口反傾銷以及美國商務部未通過青山與 ATI 合資公司關稅排除請求而大幅增加，疊加國內鎳鐵新增加速供應，鎳鐵預計價格回落，對鎳板支撐將削弱。下遊不鏽鋼庫存高位有所緩和，不鏽鋼產量因有利潤而難以回落，8 月鋼廠排產預計繼續增長，對鎳板需求繼續增加，鎳價借禁礦等因素繼續炒作，近期盤面多頭勢力未見撤退，鎳價格等待進口虧損進一步收窄以給出方向。
