內外走勢：周一LME鎳延續上漲，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報18725美元/噸，日漲4.58%。滬鎳主力1911合約一字漲停，日內最高136960元/噸，最低136960元/噸，收盤價136960元/噸，較上一交易日收盤價漲4.75%；成交量28850手，日減144.9萬手；持倉45.46萬手，日減13096手。基差擴大至-160元/噸；滬鎳1910-1911月價差縮小至-330元/噸。
市場焦點：（1）中國8月份官方制造業採購經理人指數(PMI)錄得49.5，較上月回落0.2個百分點，低於預期49.6；非制造業商務活動指數爲53.8，比上月微升0.1個發百分點。（2）中美兩國9月1日起互向對方進口貨品加徵新一輪關稅。（3）印度尼西亞將於2020年1月1日對鎳礦石出口實施禁令，比原先宣布的要早兩年。印度尼西亞證實鎳儲量爲7億噸，Ariyono鎳礦石出口許可證持有者仍可以在年底前運出礦石。
現貨分析：9月2日SMM現貨1#電解鎳報價136400-137200元/噸，均價136800元/噸，日漲7200元/噸。SMM報道，今日上期所滬鎳漲停，現貨無成交，金川公司上海出廠價136500元/噸，較上周五上調7000元/噸，貿易商買興較高，主流成交於136400-137200元/噸。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計19955噸，較上一交易日持平；8月30日，LME鎳庫存爲152484噸，日增1776噸。截止8月30日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲143876噸，周減12697噸。
主力持倉：滬鎳主力1910合約前20名多頭持倉162177手，日減2857手，空頭持倉147702手，日減3156手，淨多持倉14475手，日增299手，多空均減，淨多增加。
行情研判：9月2日滬鎳主力1911一字漲停。中美新一輪關稅如期而至，市場風險情緒小幅下降，宏觀經濟數據也表現偏弱，同時下遊不鏽鋼的需求依然疲軟，庫存高企，對鎳價形成部分壓力，不過印尼禁礦令正式落地，以及巴布亞新幾內亞有鎳廠因泄漏或面臨關閉，令多頭氛圍十分濃厚，另外鋼廠對300系不鏽鋼排產增加，也利好鎳價。現貨方面，今日上期所滬鎳漲停，現貨無成交。技術上，滬鎳主力1911合約夜盤即封於漲停板，關注上方145000位置壓力，預計延續強勢。操作上，建議滬鎳1911合約可在137000-141000元/噸區間做多，止損位136000元/噸。
