上周期鎳價格先抑後揚，暫未走出方向，高位震蕩爲主。目前鎳礦炒作暫時平息，基本面缺乏有力驅動。鎳礦方面，印尼禁礦提前，菲律賓雨季即將來臨，四季度國內鎳礦供應有收緊預期。鎳鐵方面，國慶臨近，高鎳鐵市場緊張，北方工廠貨物運輸也受限行影響被延遲，預計短期內高鎳鐵工廠挺價心態仍較強，高利潤刺激下鎳生鐵供應預期提速。不鏽鋼方面，本周成交略有好轉，國慶長假即將來臨，掀起採購備貨潮，加上國慶期間部分鋼廠安排檢修供應略減，但不鏽鋼社會庫存創歷史新高，去庫壓力大，消費依然是未來去庫的核心。印尼禁礦炒作落地，利好逐漸消化，下遊不鏽鋼消費無明顯改善，繼續拉漲動力不足，需警惕價格回落風險。長期來看，國內鎳礦對菲律賓進口依存度提高，當地雨季即將來臨炒作風險加大、全球鎳仍存在供需缺口、國內外鎳板長期低庫存，鎳大方向繼續看多。
