內容提要
宏觀方面雖然前期有降準以及貿易摩擦緩和利好，但宏觀數據依舊疲弱。進出口、社會消費、投資增速較去年同期均有回落，PMI 持續低於榮枯線，CPI 上漲明顯，工業增加值及利潤上漲增速回落，宏觀較爲疲弱，無明顯好轉跡象，但亦有短期利好刺激。
鎳供需方面，據 WBMS 數據，2019 年 1-7 月全球鎳市供應缺口爲 7.87 萬噸。
鎳需求方面，下遊不鏽鋼產量和庫存均處於歷史高位，下遊不鏽鋼對的高產量對鎳需求較大，形成支撐，同時不鏽鋼庫存處於歷史高位，對鎳中期的需求形成壓力。庫存方面，上期所與 LME 鎳期貨庫存均處於近幾年低位，上周 LME 鎳庫存下降明顯，低庫存對鎳價形成較強支撐。
技術上，鎳受印尼精礦事件後大幅衝高而後回落，上周回落至日線級別上升趨勢線處連續小幅上漲，且 1 小時圖上有底背離，在上升趨勢線沒有跌破之前，仍然以上升趨勢對待，不可輕易做空。
對於鎳後期行情，或將上演前期鐵礦石的行情，目前定性爲衝頂行情，不排除繼續創出新高的可能性。操作上，目前衝頂行情波動較大，多空通殺，因此多看少動，待有明確轉勢信號之後，再伺機做單。
9月23日華龍期貨鎳周報
