有色金屬漲跌互現，滬鎳小幅上行
盤面走勢：今日，有色金屬漲跌互現，滬鎳小幅上行。滬鎳主力1911合約開盤價爲136070元/噸，小幅上行0.37%至136580元/噸。持倉量減少33928手至28.2萬手，成交量減少24.5萬手至137.1萬手。
現貨方面：
SMM 9月26日訊：今日俄鎳較滬鎳1911報貼水100到平水，金川鎳較滬鎳1911合約普遍報升水100-200元/噸，升貼水繼續維穩。早交易時段，鎳價圍繞13.73萬震蕩，現貨暫無響應，多在觀望，隨後鎳價下跌至13.67萬附近，刺激部分下遊入市少量採購，整體來看現貨成交趨同昨天。部分下遊採買國慶庫存，貿易商之間補庫寡淡，主要因放假資金佔用問題。近期金川公司積極出貨，貿易商持金川貨源較普遍，但下遊仍不給力。金川公司上海出廠價137000元/噸，較昨天上調1200元/噸，主流成交於136700-137000元/噸。庫存方面：
今日上海期貨交易所鎳庫存減少6噸至21501噸，LME鎳庫存增加3702噸至157248噸。
行業信息：
SMM網訊：2019年9月22日，土耳其Fe-Ni鎳礦公司總經理Birol Kaya先生及項目經理Sonmez Sayili先生到訪天馬集團上海總部。集團董事長高佔奎，董事路玉萍，董事趙文勝，總經理助理劉慶海等人參加會談。 會談中，Kaya先生與高佔奎董事長回憶雙方長達十年的友好往來與合作歷史。雙方一致同意，就Fe-Ni鎳礦公司在土耳其的鎳礦進行深度合作，並籤署合作文件。 Fe-Ni鎳礦公司成立於2008年，該公司礦產資源位於土耳其中部的Karacam區域，開採的鎳礦產品主要出口到中國、烏克蘭及歐洲各國。
宏觀信息：
SMM網訊：商務部新聞發言人高峯26日稱，中美雙方目前正在保持密切溝通，爲中美經貿高級別磋商取得積極進展做準備。中方對磋商立場始終是一致的，希望雙方相向而行，在平等和相互尊重基礎上找到互利共贏方法。 高峯表示，中國對優質農產品市場需求很大，中美農產品合作空間廣闊。近期中企正按照市場化原則和世貿組織規則，開展美國農產品詢價採購，成交相當規模的大豆和豬肉。 另外，國慶期間商務部會同發改委等向市場再投放10000噸中央儲備豬肉，保障市場供應。
行情預判：
基本面來看，雖然近期不鏽鋼價格均有一定幅度的上調，但市場實際需求較弱，不鏽鋼廠利潤大幅下滑，成交一般。國內不鏽鋼庫存仍在壘庫，下遊需求持續疲弱等利空鎳價走勢。截止至9月20日無錫、佛山的庫存達到58.9萬噸，不鏽鋼庫存不斷壘庫並處於歷史高位，下遊消費持續疲弱。據中聯金調研，9月不鏽鋼排產繼續維持高排產；供應端，當前鎳鐵成交活躍，多數鎳鐵廠已經排單至9月，10月開始鎳鐵產能將集中釋放屆時鎳鐵供應將會轉爲小幅過剩的格局。國慶假期前下遊消費的持續疲弱也導致鎳價上漲乏力，預計短期內或以震蕩偏弱運行態勢爲主，夜間滬鎳或圍繞136000元/噸關口震蕩，僅供參考。
廣州期貨研究所
研究員 宋敏嘉
資格號 F3046597
020-22139859
