內外走勢：周四 LME鎳大幅上揚，截至北京時間16：10，3個月倫鎳報17640美元/噸，日漲1.73%。滬鎳主力1912合約探低回升，日內最高137700元/噸，最低134490元/噸，收盤價137210元/噸，較上一交易日收盤價漲0.34%；成交量63.90萬手，日增32.7萬手；持倉30.53萬手，日增8392手。基差擴大至410元/噸；滬鎳1911-1912月價差擴大至300元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲的一些政策制定者在最近一次會議上表達了他們的擔憂，認爲市場對美聯儲降息幅度的預期超出了美聯儲的計劃。（2）中美貿易談判高層於今明兩日在美國華盛頓舉行新一輪中美經貿高級別磋商。（3）2019年9月月後中國鎳鐵產量金屬量總計6.23萬噸，環比減少2.09%，同比增加39.39%；2019年10月預估中國鎳鐵產量102.93萬噸，折合金屬量6.12萬噸，環比減少2.26%。
現貨分析：10月10日SMM現貨1#電解鎳報價136400-137200元/噸，均價136800元/噸，日跌300元/噸。SMM報道，今日鎳價開盤一路反彈，現貨市場繼續觀望爲主，無明顯集中成交。俄鎳基本報平水以上，貼水貨源較少，臨近交割，若現貨出貨不理想，貿易商考慮平水交倉。市場金川貨源仍較充裕，下遊需求仍不理想。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計22028噸，日減6噸；10月9日，LME鎳庫存爲108624噸，日減8898噸，連降8日。
主力持倉：滬鎳主力1912合約前20名多頭持倉124183手，日增327手，空頭持倉97940手，日增2982手，淨多持倉26243手，日減2655手，多空均增，淨多減少。
行情研判：10月10日滬鎳主力1912探低回升。國內鎳礦供應緊張憂慮仍存，同時鎳礦港口庫存呈現下降趨勢，另外國內鎳鐵產量環比下降，對鎳價形成支撐，不過菲律賓鎳礦進口有所增加，以及鎳鐵進口量的增加，一定程度抵消鎳礦短缺影響，同時全球經濟下行壓力仍存，下遊不鏽鋼需求疲軟，鎳價上方仍存一定阻力。現貨方面，今日鎳價開盤一路反彈，現貨市場繼續觀望爲主，無明顯集中成交。俄鎳基本報平水以上，貼水貨源較少，臨近交割，若現貨出貨不理想，貿易商考慮平水交倉。技術上，滬鎳主力1912合約走十字星，關注上方140000位置壓力，預計短線上行遇阻。操作上，建議滬鎳1912合約可在138500元/噸附近逢高空，止損位140000元/噸。
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