內外走勢：周一LME鎳下探回升，截至北京時間15：05，3個月倫鎳報16120美元/噸，日跌0.56%。滬鎳主力1912合約震蕩下挫，日內最高130150元/噸，最低125330元/噸，收盤價126390元/噸，較上一交易日收盤價跌2.25%；成交量106.07萬手，日減18.8萬手；持倉37.53萬手，日增13238手。基差擴大至2210元/噸；滬鎳1912-2001月價差擴大至1030元/噸。
市場焦點：（1）因新脫歐協議的投票遭到推遲，且英國首相約翰遜被迫尋求再次延長英國脫歐期限，加大了英國無協議脫歐的可能性。（2）今年三季度國內生產總值GDP同比增長6%，不及預估中值6.1%，這是自1992年有記錄依賴的季度GDP最低值。（3）我國9月，冰箱產量爲736.7萬臺，同比增長3.9%；空調產量爲1783.9萬臺，同比增長10.6%；洗衣機產量爲720.5萬臺，同比增長7.6%；彩電產量爲1952.2萬臺，同比下降4%。
現貨分析：10月21日SMM現貨1#電解鎳報價128300-128900元/噸，均價128600元/噸，日跌2400元/噸。SMM報道，今日鎳價開盤後，迅速跌破60天線支撐，至12.88萬附近止跌盤整，但市場交投氛圍清淡，因可流通貨源偏緊，貿易商之間低價補庫困難，而下遊在下跌行情中，多在觀望。隨後鎳價繼續下探至12.78萬附近止跌波動，對於現貨交投刺激有限，整個上午市場成交氛圍寡淡。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計23739噸，日增53噸；10月18日，LME鎳庫存爲86580噸，日減1722噸。截止10月18日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲23993噸，周增797噸。
主力持倉：滬鎳主力1912合約前20名多頭持倉137277手，日減1889手，空頭持倉121329手，日增1735手，淨多持倉15948手，日減3624手，多減空增，淨多減少。
行情研判：10月21日滬鎳主力1912震蕩下挫。國內鎳礦供應缺口預期消化持續，目前鎳礦港口庫存去化有所放緩，同時鎳價走高刺激鎳礦供應國增產意願，加上我國鎳鐵產能及進口量呈現上升態勢，一定程度抵消鎳礦短缺影響，鎳價呈現回調趨勢，不過目前鎳礦供應缺口仍存，以及填補缺口速度較爲緩慢，對鎳價存在部分支撐。現貨方面，市場交投氛圍清淡，因可流通貨源偏緊，貿易商之間低價補庫困難，而下遊在下跌行情中，多在觀望，隨後鎳價繼續下探，對於現貨交投刺激有限。技術上，滬鎳主力1912合約日線MACD綠柱增量，預計短線震蕩偏弱。操作上，建議滬鎳1912合約可在127500元/噸附近做空，止損位129000元/噸。
