鎳不鏽鋼品種：
鎳觀點：昨晚傳聞俄鎳（諾裏爾斯克鎳業）Taimyr礦場發生事故造成至少三人死亡，因鎳中線供需本就存在缺口，該事件再次引發市場對供應擔憂，鎳價減倉大幅反彈，不過該礦山仍持續運轉，對產量實際影響暫不明朗。昨晚亦傳聞LME因庫存暴跌展開對鎳交易的調查，但因這批庫存可能大部分流入某下遊生產企業手中，實際利空影響可能有限，且其利空被俄鎳事件淡化。近期LME鎳現貨升水持續走弱，LME鎳板庫存回升，其鎳板庫存月內增幅已達六千噸，或因中國進口虧損令保稅區庫存流入LME亞洲倉庫。印尼禁礦利好已經被價格消化，除非未來短缺真正兌現且進一步強化，否則該事件對鎳價影響已然有限。四季度如果其他鎳礦主產國（菲律賓、新喀）供應沒有太大變化，則鎳價繼續上升的動力不足，持續關注俄鎳事故的影響情況。不過當前鎳利空依然有限，300系不鏽鋼大量減產與鎳鐵供應過剩的利空並未出現，近期陸續出現鎳礦新增和復產產能，但對短期供需影響有限，主要在於高鎳價對中長線供應增量的刺激。短期鎳價進行一個階段性調整，但若俄鎳產量受到明顯影響，則調整暫時告一段落，在中線利多氛圍下，價格可能重新彈升，整體中線偏多大勢仍未逆轉。
不鏽鋼觀點：印尼計劃禁礦令鎳礦價格大幅上漲，鎳鐵廠挺價惜售，304不鏽鋼價格成本可能維持高位。但300系不鏽鋼庫存再創新高，除非虧損嚴重否則產量將維持高位，甚至後期可能會有200系列轉產300系，若後期需求無異常好轉，則300系不鏽鋼供需格局將繼續走弱；且鎳價高位回落後，不鏽鋼市場信心不足，一旦高鎳鐵價格回落令成本鬆動，則可能會有囤貨庫存流出進一步打壓市場。價格上來看，304不鏽鋼價格偏悲觀，後期除非不鏽鋼大量減產檢修導致供應下降、庫存出現拐點進入被動去庫狀態，否則304不鏽鋼價格難言樂觀。雖然當前SS2002對現貨貼水持續擴大，但因當前現貨無法參與交割（十一月下旬以後生產的合格品才能用於SS2002合約交割），而SS2002價格大幅弱於現貨正表明市場對後市的擔憂，因此期貨對現貨的大幅貼水可能無法構成對SS2002價格的太大支撐力量，後市仍不樂觀，短期鎳價反彈可能會有一定的提振作用。
策略：單邊：鎳價中線供需仍存在缺口，俄鎳事故引發供應擔憂，短期調整可能告一段落，暫觀望；304不鏽鋼價格中線偏空，短期鎳價反彈可能令其受到提振，暫觀望。套利：基於交割品因素在價差合適時可考慮對不鏽鋼進行跨市場套利。
風險點：其他鎳礦主產國供應受限、精煉鎳庫存處於低位，後期可能出現201轉產304導致鎳需求暫時性增加、中線供應仍有缺口。
