鎳：
周三，LME庫存環比下降2900噸，Cash/3m維持升水。價格方面，倫鎳下跌0.31%，滬鎳夜盤上漲0.04%，報收127750，遠月合約貼水幅度收斂。
基本面上，現貨價格跟隨盤面走勢，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費轉好預期仍在。現貨方面，周三國內現貨價格成交133300～135000元/噸區間，俄鎳現貨換月對1912合約升水2550元/噸，金川鎳平均升水4400元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口未完全打開，11月份鎳板進口量預計增加量較少。鎳鐵方面，印尼11月青山和金川各正是投產一條產線，但印尼青山11月減產20%下鎳鐵供應恐重新緊張。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比下降，但現貨價格未受提振，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤維持，11月減產不多，短期對鎳需求仍有支撐。
展望後市，短期不鏽鋼消費旺季和純鎳庫存低支撐鎳價，但轉入淡季不鏽鋼庫存較高需警惕。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計120000~140000元/噸。
