鎳：周二，LME庫存環比增加348噸，Cash/3m維持升水。價格方面，倫鎳上漲0.45%，滬鎳夜盤上漲0.37%，報收124270。基本面上，現貨價格跟隨盤面調整，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費轉弱。現貨方面，周二國內現貨價格成交129100～130900元/噸區間，俄鎳對1912合約升水2550元/噸，金川鎳平均升水3400元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口打開，但11月份鎳板進口量預計增加量較少。鎳鐵方面，印尼11月青山和金川各正是投產一條產線，若印尼青山減產20%下鎳鐵總體供應恐仍邊際趨緊。但目前綜合來看，供應端預期平穩偏寬鬆。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比下降，但現貨價格未受支撐而上漲，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤落打壓鎳價預期；但旺季11月減產不多，短期對鎳需求仍有支撐。
展望後市，短期不鏽鋼排產高和純鎳庫存低支撐鎳價，但進入淡季不鏽鋼庫存較高消費轉弱需警惕。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計120000~140000元/噸。
