鎳：周三，LME庫存環比下降1200噸，Cash/3m維持升水。價格方面，倫鎳下跌1.53%，滬鎳夜盤上漲0.07%，報收122630。
基本面上，現貨價格跟隨盤面走勢，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費偏弱。現貨方面，周三國內現貨價格成交127800～129800元/噸區間，俄鎳現貨對1912合約升水2450元/噸，金川鎳平均升水4100元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口打開，但11月份鎳板進口量預計增加量較少。鎳鐵方面，印尼11月青山和金川各正式投產一條產線，但印尼青山11月減產20%下鎳鐵供應恐邊際趨緊。綜合看，供應端預期平穩偏寬鬆。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比下降，但現貨價格未受提振，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤回落打壓鎳價預期，但11月不鏽鋼減產不多，短期對鎳需求仍有支撐。
展望後市，短期不鏽鋼排產高和純鎳庫存低支撐鎳價，但轉入淡季不鏽鋼庫存較高消費轉弱需警惕。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計120000~140000元/噸。
