宏觀因素：俄羅斯礦業巨頭Norilsk Nickel表示，公司第三季度鎳產量較前季增加7%，至57,266噸。 Norilsk Nickel第三季度以俄羅斯國產原料出產的鈀金和鉑金產量分別爲720,000盎司和164,000盎司，較前季分別下滑6%和11%。 Nornickel確認了其對2019年以國產原料出產的鎳產量預估。在2019年第三季度，綜合鎳產量比上一季度增長7％，至57 kt，幾乎所有的鎳產量均來自俄羅斯自己的原料。增長主要歸因於Norilsk Nickel Harjavalta的產量增加，因爲該冶煉廠在2019年第二季度進行了計劃性維護後恢復了產能利用率。 從2019年前三季度來看，綜合鎳產量同比增長6％至167kt。增長歸因於MMC的Nickel tetracarbonyl/Ni（CO）4產量的擴大，冶煉廠利用率的提高，運往Norilsk Nickel Harjavalta進行進一步加工和由第三方Boliden提供的鎳進料的更大量的亞光鎳。 第一副總裁兼首席運營官謝爾蓋·迪亞琴科（Sergey Dyachenko）對2019年第三季度的生產結果發表了評論：“在第三季度，我們所有核心金屬的產量均增加，這主要是由於生產率的提高。鎳產量的增長歸因於Polar部門對高級磨砂的加工量增加，Kola MMC增設了採用新氯淋洗技術的精煉車間，以及由於更高的加工量而推動了Norilsk Nickel Harjavalta的可銷售金屬產量的增加大量來自第三方的俄羅斯材料和原料。PGM產量增加的主要原因是，由於釋放了克拉斯諾亞爾斯克貴金屬精煉廠的在制品存量，導致19年第一季度產量增加。此外，Norilsk Nickel Harjavalta的PGM產量增加歸因於俄羅斯加工飼料中較高的金屬含量。銅產量的增加主要是由於Bystrinsky項目的擴建，該項目已於2019年9月全面投產。”
【行情研判】：現貨上金川持貨商按照滬鎳1911和滬鎳1912合約價差報升水。鎳價繼續偏弱運行，現貨成交略不及昨日活躍，下遊昨日完成部分補庫後，在鎳價繼續弱勢運行條件下觀望情緒稍強。期貨盤面上夜間滬鎳破位12萬一線大跌波段空單繼續跟進新單點位修復反彈沒有達成下調價格依託120600進場空單。
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