鎳：周四，LME庫存環比下降18噸，Cash/3m維持升水。價格方面，倫鎳大跌1.82%，滬鎳夜盤下跌2.26%，報收118650，主力合約持倉大幅增加，遠期back貼水再次擴大。
基本面上，現貨價格跟隨盤面走勢，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費偏弱。現貨方面，周四國內現貨價格成交128200～130400元/噸區間，俄鎳現貨對1912合約升水2450元/噸，金川鎳平均升水4350元/噸，持貨商交割意願強。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口打開，但11月鎳板進口量預計增加較少。鎳鐵方面，印尼青山和金川各正式投產一條產線，但若11月印尼青山減產20%下鎳鐵供應恐邊際趨緊。綜合看，供應預期平穩偏寬鬆不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比下降，但現貨價格未受到提振，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤回落打壓鎳價預期，但11，12月不鏽鋼減產不多，短期對鎳需求仍有支撐。展望後市，短期不鏽鋼排產高和純鎳庫存低支撐鎳價，但旺季過後不鏽鋼庫存高需求轉弱需警惕。下周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計115000~130000元/噸。
