內外走勢：周三LME鎳低開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14500美元/噸，日跌0.38%。滬鎳主力2002合約低開震蕩，日內最高114480元/噸，最低112550元/噸，收盤價114000元/噸，較上一交易日收盤價跌0.15%；成交量136.67萬手，日增40260手；持倉30.22萬手，日增17248手。基差縮小至4100元/噸；滬鎳2001-2002月價差擴大至240元/噸。
市場焦點：（1）美國上月新屋銷售年化月率下跌0.7%，不及此前預期的增長0.8%；美國諮商會消費者信心指數本月降至125.5，前值125.9，預期126.8（2）受目前環境監管的制約，菲律賓Silangan礦產項目缺乏投資者被迫延遲。該項目價值7.5億美元，是菲律賓國內最大的礦產投資項目。
現貨分析：11月27日SMM現貨1#電解鎳報價115300-120900元/噸，均價118100元/噸，日跌350元/噸。SMM報道，近期從金川公司接貨商挺升水意願偏強，成本略高。俄鎳升水回落明顯，供應充足疊加本周需求慘淡，持貨商不斷降升水出貨，但效果甚微。臨近年末，產業鏈各環節現貨成交均表現弱勢，主要跟年末結算壓低庫存有關。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計35701噸，日增144噸；11月26日，LME鎳庫存爲67824噸，日增1002噸。
主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉97416手，日增5374手，空頭持倉101935手，日增5891手，淨空持倉14519手，日增517手，多空均增，淨空增加。
行情研判：11月27日滬鎳主力2002低開震蕩。菲律賓鎳礦生產進入雨季，疊加印尼對鎳礦出口監管趨嚴，預計後續我國鎳礦進口量將出現下降，導致我國鎳礦供應缺口將難以填補，對鎳價形成支撐，不過後續印尼冶煉廠從檢修和改造中逐漸恢復，預計出口至中國的鎳鐵將回升，疊加目前我國鎳礦港口庫存仍呈現上升趨勢，以及下遊部分不鏽鋼廠有減產意願，對鎳的消費表現悲觀，對鎳價形成壓力。現貨方面，近期從金川公司接貨商挺升水意願偏強，成本略高，俄鎳升水回落明顯，供應充足疊加本周需求慘淡，持貨商不斷降升水出貨，但效果甚微。技術上，滬鎳主力2002合約日線MACD綠柱縮量，關注112000位置支撐，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬鎳2002合約可在113200元/噸附近逢低多，止損位112000元/噸。
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