長期觀點：全球鎳供需偏緊，不鏽鋼擴張以及鎳電池應用在需求端有較好的預期，供應端增量難求，供需格局奠定價格大方向看漲基調不變，目前鎳價仍處於絕對低位。長期做多觀點不變。
短期觀點：鎳礦進入雨季，供應慢慢回落，目前印尼禁礦受到歐盟在WTO申訴，後續還要看印尼態度，短期海運費可能影響價格，其它因素暫不會對礦價形成單邊推動力。鎳鐵過剩慢慢體現，庫存上升，那麼鎳-不鏽鋼環節有過剩，對於電解鎳鐵需求是一打擊。電解鎳產量有增有減，但需求下降之後可能影響供需平衡。不鏽鋼庫存慢慢回落，但仍比較大，去庫存仍在進行時。滬鎳與無錫的價格基本回歸，目前現貨升水比較大，特別是金川升水。所以從上周開始已經有貨從倉庫出庫去現貨市場交易。所以期貨上的空頭實盤力量還是集中在前期相的高價時，這一批空頭還是會有交割的可能性。
操作策略：滬鎳空單持有，上方壓力位下移至113000-114000.不鏽鋼隨着鎳價下行，易跌難漲，價格已破前低位，空單持有，反彈可接近20均線拋空。
12月1日大越期貨滬鎳、不鏽鋼周報
