上周國內外鎳價延續此前跌勢，價格繼續不斷創出新低，周三更是錄得近 4%的跌幅，隨後跌勢開始放緩，周五進一步上漲收陽。12 月 6 日印尼紅土鎳礦 1.65%(CIF)價格爲均價 60.5 美元/溼噸，均價較上周五持平。高鎳生鐵價格大幅下跌，12 月 6 日 SMM 高鎳生鐵（出廠價）爲 960-970 元/鎳點，均價較上周五的 1010-1040 元/鎳點下跌 60 元/鎳點。我們認爲鎳價跌勢的焦點逐漸從供給端轉向需求端。鎳價最初的下跌主要是源於印尼禁礦政策的落地，年內依然寬鬆，鎳價開始從高位回落。而近期鎳價持續下跌則是受到下遊不鏽鋼的疲弱拖累。由於不鏽鋼行業自身價格在不斷下滑，而且庫存壓力巨大，其對高鎳價的需求大幅下降。但是隨着宏觀環境的回暖，不鏽鋼價格繼續大幅下跌的可能性不大，相反可能會出現持穩跡象，因此我們認爲繼續追空鎳價並不可取，但是鎳價已經見底還難以判斷，預計後期鎳價走勢會更加曲折，走勢也以震蕩爲主。
12月9日銅冠金源期貨鎳周報
