隔夜倫鎳繼續大漲，滬鎳夜盤近收平。宏觀方面，目前市場預計美國、歐央行1月維持利率不變的概率較高，美國11月PPI、核心PPI同環比略不及預期，美國至12月7日當周初請失業金人數升至逾兩年新高。歐洲央行維持三大主要利率不變，符合預期，並指出預計利率會保持目前或較低的水平，直到通脹前景可以穩定地轉變爲大約2%的水平。國內方面，近期召開的中央經濟工作會議指出要堅持穩字當頭，堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要託底的政策框架。從行業面來看，目前港口鎳礦庫存仍較爲充裕，我國10月進口的鎳礦量同比增加明顯，年內礦端緊缺態勢基本上看不到，另外10月進口鎳鐵的量也大幅增加，增量主要來自印尼。近期鎳鐵價格連續下調，基本上觸及到內蒙的EF成本線，下方跌落空間不會太大。下遊不鏽鋼方面，近期不鏽鋼價格維持弱穩，非一體化鋼廠虧損，不鏽鋼廠年度檢修影響300系不鏽鋼產量，不鏽鋼承壓去庫態勢延續，12月排產繼續環比下降，需求端對原生鎳價格的壓制漸趨明顯。不過，近期鎳價因空頭平倉而維持漲勢，國內現貨升水大幅下調，一方面本周國內市場有隱性轉顯性的貨源出現，另一方面鎳價轉強後採購需求轉弱，升水下調成爲必然趨勢，綜合因素下鎳持貨商普遍下調升水積極出貨。昨日LME鎳庫存大增，交倉態勢明顯。
操作上，近期鎳價反彈態勢強勁，從基本面來看鋼廠利潤修復疊加鎳鐵廠觸及內蒙EF成本對鎳價有支撐，且前期有超跌技術上也有回彈需求。不過，鎳礦港存充裕以及下遊不鏽鋼減產利空鎳價，基本面上壓力仍在。此外，鎳作爲資金面、消息面影響更爲明顯的品種，投資者需持續關注海內外多空資金博弈情況。
