內外走勢：周一LME鎳小幅回落，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14120美元/噸，日跌0.67%。滬鎳主力2002合約高位回調，日內最高112090元/噸，最低109600元/噸，收盤價110720元/噸，較上一交易日收盤價跌0.23%；成交量124.89萬手，日增19964手；持倉32.45萬手，日減14352手。基差擴大至1230元/噸；滬鎳2002-2003月價差縮小至-60元/噸。
市場焦點：（1）經過中美兩國經貿團隊的共同努力，雙方在平等和相互尊重原則的基礎上，已就中美第一階段經貿協議文本達成一致。（2）絲路鎳油墨公司將在印尼蘇拉威西島經營鎳生鐵冶煉廠。
現貨分析：12月16日SMM現貨1#電解鎳報價110700-113200元/噸，均價111950元/噸，日漲950元/噸。SMM報道，早交易時段，俄鎳貼水300元/噸有下遊接貨，貿易商之間基本無成交，普遍對後期升貼水不看好。金川升水2000元/噸交投困難，多在等金川公司出廠價。第二交易時段，鎳價走弱，對於現貨交投略有提振，但整體仍表現欠佳。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計36961噸，日減60噸；12月13日，LME鎳庫存爲123228噸，日增1170噸。截止12月13日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲37642噸，周增272噸
主力持倉：滬鎳主力2002合約前20名多頭持倉91127手，日減879手，空頭持倉114796手，日增203手，淨空持倉23669手，日增1082手，多減空增，淨空增加。
行情研判：12月16日滬鎳主力2002高位回調。近期國內精煉鎳庫存出現小幅回升，同時下遊不鏽鋼需求也表現平淡，有不鏽鋼廠傳出減產消息，另外印尼青山不鏽鋼回國量將增加，下遊供強需弱向上傳導，對鎳價形成壓力，不過受鎳鐵價格低迷，鎳鐵生產利潤薄弱，春節前國內鎳鐵企業將集中檢修，供應端壓力將有所緩和，同時菲律賓進入雨季，鎳礦出口能力下降，疊加印尼鎳礦出口量有所回落，鎳價有所企穩。現貨方面，早交易時段，俄鎳貼水300元/噸有下遊接貨，貿易商之間基本無成交，普遍對後期升貼水不看好，第二交易時段，鎳價走弱，對於現貨交投略有提振，但整體仍表現欠佳。技術上，滬鎳主力2002合約持倉大幅縮量，其中主流多頭減倉更大，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬鎳主力2002合約可在109000-112000元/噸區間高拋低吸，止損各1000元/噸。
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