隔夜倫鎳繼續收漲，滬鎳夜盤亦收漲。宏觀方面，目前市場預計美國、歐央行1月維持利率不變的概率較高，美國、歐元區、德國、法國、英國的12月制造業PMI初值均不及預期，Markit經濟學家指出歐元區經濟2019年表現爲2013年以來最差。我國11月規模以上工業增加值、社零同比好於預期，固定資產投資、房地產開發投資平穩增長。從行業面來看，目前港口鎳礦庫存仍較爲充裕，印尼11月鎳礦出口量繼續明顯增加，我國年內礦端緊缺態勢基本上看不到，另外10月進口鎳鐵的量也大幅增加，增量主要來自印尼。近期鎳鐵價格止跌企穩，前期基本上觸及到內蒙的EF成本線，下方跌落空間不會太大，但也未跟隨鎳價反彈。下遊不鏽鋼方面，近期不鏽鋼價格維持弱穩，不鏽鋼廠年度檢修影響300系不鏽鋼產量，不鏽鋼承壓去庫態勢延續，12月排產環比下降，需求端對原生鎳價格的壓制漸趨明顯。不過，近期鎳價因空頭平倉而維持漲勢，國內現貨升水大幅下調，一方面上周國內市場有隱性轉顯性的貨源出現，另一方面鎳價轉強後採購需求轉弱，升水下調成爲必然趨勢。
操作上，近期鎳價繼續反彈，站上中短期均線，從基本面來看鋼廠利潤修復疊加鎳鐵價格觸及內蒙EF成本對鎳價有支撐，且前期有超跌技術上也有回彈需求。不過，鎳礦港存充裕以及下遊不鏽鋼減產利空鎳價，基本面上壓力仍在。此外，鎳作爲資金面、消息面影響更爲明顯的品種，投資者需持續關注海內外多空資金博弈情況。
