周三，LME庫存環比增加3500噸，Cash/3m維持貼水。價格方面，倫鎳下跌1.11%，滬鎳夜盤上漲0.5%，報收109300。基本面上，現貨價格跟隨盤面走勢，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費平穩。現貨方面，周三國內現貨價格成交109700～112200元/噸區間，俄鎳現貨對01合約貼水350元/噸，金川鎳平均升水1950元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口繼續虧損，基差走弱，現貨整體流通趨向寬鬆。鎳鐵方面，12月印尼鎳鐵繼續投產產量增加，鎳鐵大廠復產推遲，鎳鐵價格低位反彈。綜合來看，供應端預期平穩偏寬鬆。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比下降，現貨價格變化不大但基差較強，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤收縮，淡季消費疊加鋼廠減產，需求端對鎳支撐不足。
展望後市，短期淡季不鏽鋼庫存高消費偏弱供給寬鬆鎳價大漲動力不足，但逼近鎳鐵廠成本線後下跌幅度或有限。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計100000~115000元/噸。
