周一，LME庫存環比增加3100噸，Cash/3m維持貼水。價格方面，倫鎳上漲0.25%，滬鎳夜盤下跌0.2%，報收107970。
基本面上，現貨價格跟隨盤面調整，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費較弱。現貨方面，周一國內現貨價格成交107400～113400元/噸區間，俄鎳對2002合約報平水，金川鎳平均升水5600元/噸。進出口方面，根據模型顯示，現貨進口持續虧損，基差未見較大變化，現貨總體趨向寬鬆。鎳鐵方面，印尼明年上半年鎳鐵投產進度或提速，國內鎳鐵大廠復產推遲，淡季鎳鐵供應較充足價格逼近國內工廠成本線後短期仍有支撐。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比增加，現貨價格小幅走弱但基差繼續走強，不鏽鋼鋼廠遠期冶煉利潤平穩，淡季消費疊加鋼廠減產，需求端對鎳支撐不足。
展望後市，短期淡季不鏽鋼庫存高消費較弱供給寬鬆鎳價大漲動力不足，但逼近鎳鐵廠成本線後下跌空間亦有限。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計100000~115000元/噸。
