宏觀方面，國內宏觀數據普遍回升，進出口數據及 PMI 好於預期，同時 CPI 大幅上漲，但 11 月份規模以上企業利潤表現繼續同比下降，加之上周央行下調存款準備金率，總體而言，宏觀數據表現好於預期，宏觀環境表現出滯漲特徵。同時，上桌美國、伊朗矛盾升級，爲全球宏觀環境不確定性加大。
鎳供需方面，據世界金屬統計局 WBMS 數據顯示，2019 年 1-10 月，全球精煉鎳市場呈現供應短缺，表觀需求量超出產量 4.04 萬噸，2019 年10 月，全球冶煉/精煉鎳產量爲 22.95 萬噸，而消費量爲 20.45 萬噸。
鎳需求方面，下遊不鏽鋼庫存處於歷史高位，預計需求較弱，因此鎳需求方面壓力較大。庫存方面，上期所期貨庫存保持上漲態勢，LME 鎳期貨庫存仍處於近幾年低位。
技術上，滬鎳前期表現出中期反彈行情，目前已經反彈至 40 均線後受壓，時間和幅度均已達到中期反彈要求，反彈行情結束的概率正在加大，因此反彈多單應擇機出局，但亦不排除短線再次衝頂的可能。
1月7日華龍期貨鎳周報
