周度觀點：
鎳：上周滬鎳主力強勢，一路上行，內盤漲幅大於外盤漲幅，近日現貨進口虧損不斷收窄，截至上周五進口利潤約６００元，ＬＭＥ庫存不斷上升，本周國內三地庫存小幅下降，本文認爲滬鎳表現強勢的原因，主要是因爲近期進口窗口一直處於虧損狀態，還有就是金川鎳貨源相對較爲緊張，疊加印尼提前禁止礦背景下，未來ＮＰＩ有望階段性短缺，鎳價中長期偏多的驅動仍在，且短期內無法證僞。本周純鎳與ＮＰＩ價格背離，高鎳生鐵價格下跌２０元每鎳點，但純鎳價格上漲。對於未來行情判斷，短期內滬鎳與高鎳鐵價差較大，且１月３００系不鏽鋼減產較多，短期內上行驅動不足，建議不要追高，中長期內未來鎳有望短缺，且目前全球顯性庫存處於偏低水平，建議操作上逢低做多。
不鏽鋼：上周不鏽鋼現貨市場弱勢，無錫北海誠德現貨價格下跌２00 元，爲 14000 元/噸，截至上周五收盤 SS2002 小幅升水現貨，基差較爲合理。但不鏽鋼期貨市場較爲強勢，一路小幅上行，從期現價差角度，目前 SS2002 定價較爲合理。目前上海無錫電子盤價差約８００元，理論價差 470 元，略微偏高。疊加 1 月鋼廠計劃檢修，預計 300 系減產較多。鋼廠利潤方面，傳統工藝，外採鎳鐵，鋼廠處於盈虧平衡附近。
預計本周 SS200６震蕩爲主，操作上繼續建議結合基差情況，低吸爲主，注意及時止盈。
1月12日南華期貨鎳周報
