宏觀方面，國內宏觀數據普遍回升，進出口數據及 PMI 好於預期，同時 CPI 大幅上漲，但 11 月份規模以上企業利潤表現繼續同比下降，加之上周央行下調存款準備金率，總體而言，宏觀數據表現好於預期，宏觀環境表現出滯漲特徵。
鎳供需方面，據世界金屬統計局 WBMS 數據顯示，2019 年 1-10 月，全球精煉鎳市場呈現供應短缺，表觀需求量超出產量 4.04 萬噸，2019 年10 月，全球冶煉/精煉鎳產量爲 22.95 萬噸，而消費量爲 20.45 萬噸。
鎳需求方面，下遊不鏽鋼庫存處於歷史高位，預計需求較弱，因此鎳需求方面壓力較大。庫存方面，上期所期貨庫存上周平穩，相較於往年仍處於較低水平，LME 鎳期貨庫存仍處於近幾年低位，但上周增加幅度較大。
總體而言，滬鎳目前基本面的指導性較弱，技術上滬鎳近幾周呈現震蕩運行，震蕩區間爲 108000-113000，本周關注此區間運行情況，重點關注對區間上下沿的有效突破情況，預計向上有效站上區間上沿有一定難度，但不排除短暫上破的可能性。
1月13日華龍期貨鎳周報
